作者：鄭勇康
編輯：張佳茗
據深交所公告，蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司（下稱“眾捷汽車”）創業板IPO已啟動發行，將于4月15日進行網上申購。此次IPO，公司擬募資4.22億元用于數字化智能工廠建設及擴產項目、新建研發中心項目以及補充流動資金。截至2023年10月19日，數字化智能工廠建設及擴產項目一階段和新建研發中心項目已完成驗收。
觀其身后，眾捷汽車有八成左右的主營業務收入來自海外，就申報材料披露的內容來看，有2家境外子公司的財務數據存在出入；此外，眾捷汽車有多家供應商受到環保處罰，一關聯方在報告期內還發生過重大安全事故。
子公司財務數據自相矛盾
眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統精密加工零部件的研發、生產和銷售，主要產品包括汽車空調熱交換器及管路系統、油冷器、熱泵系統、電池冷卻器、汽車發動機系統等汽車零部件。
2021年至2024年（下稱“報告期”），眾捷汽車分別實現營業收入59,336.42萬元、71,329.31萬元、82,208.30萬元和97,829.12萬元，同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,894.55萬元、7,831.04萬元、8,255.22萬元和9,538.66萬元。
眾捷汽車的產品以外銷為主，主要客戶馬勒、摩丁、翰昂、馬瑞利、法雷奧、康迪泰克等是知名的大型跨國一級汽車零部件供應商。報告期內，公司外銷收入分別為43,278.18萬元、53,596.35萬元、62,126.99萬元和76,470.02萬元，占主營業務收入比分別為78.83%、80.88%、81.35%和83.61%。
由于公司海外客戶較多，且主要位于北美、歐洲地區，為了提升服務質量、增加客戶粘性、獲取海外業務機會，眾捷汽車設立及收購了PXI Automotive Mexico,S.de R.L.de C.V.（下稱“眾捷墨西哥”）、PXI Automotive Spain Barcelona, S.L.（下稱“眾捷巴塞羅那”）兩家生產型子公司，分別作為公司在北美、歐洲地區的制造基地。
2017年10月，眾捷汽車設立了眾捷墨西哥，主要從事生產、銷售汽車空調熱交換器及管路系統、油冷器零部件；2021年2月，眾捷汽車收購了眾捷巴塞羅那100%股權，形成非同一控制下企業合并，其主要生產、銷售汽車空調熱交換器及管路系統、熱泵系統和沖壓套件等零部件。
關于兩家子公司的財務數據，申報材料中出現了自相矛盾的情形。
據招股書（申報稿和上會稿），2021年和2022年，眾捷墨西哥的凈利潤分別為-323.42萬元、132.69萬元，眾捷巴塞羅那的凈利潤分別為-78.13萬元、-7.45萬元。但問詢回復（2023年半年報更新稿）第509頁披露的境外子公司生產經營情況表顯示，同期，眾捷墨西哥的凈利潤分別為-298.03萬元、135.28萬元，眾捷巴塞羅那的凈利潤分別為-76.65萬元、-8.65萬元。
值得一提的是，問詢回復第412頁披露的子公司經營情況表也顯示，眾捷墨西哥的凈利潤2022年的凈利潤為135.28萬元，而同頁披露的對眾捷墨西哥虧損原因分析卻顯示，其2022年凈利潤為132.69萬元。
另據招股書（注冊稿），2023年末及2024年6月末，眾捷墨西哥的總資產分別為35,070.68萬元、41,106.77萬元，凈資產分別為2,182.96萬元、21,129.42萬元；2023年及2024年1-6月，其營業收入分別為15,539.10萬元、14,193.22萬元，凈利潤分別為-795.92萬元、-213.61萬元。
同日披露的審計報告顯示，2023年末及2024年6月末，眾捷墨西哥的總資產分別為35,076.13萬元、41,115.93萬元，凈資產分別為2,198.98萬元、21,184.46萬元；2021年至2024年1-6月，眾捷墨西哥的凈利潤分別為-299.37萬元、142.07萬元、-785.44萬元和-174.87萬元。除了凈利潤數據各不相同外，最近一年一期眾捷墨西哥的總資產、凈資產信披也有出入。
（截圖來自審計報告）
報告期內，眾捷汽車因執行新的會計準則追溯調整了2021年、2022年部分資產負債表、利潤表的數據；對2021年-2023年原計入銷售費用的保證類質保費用重分類計入營業成本；重新界定了2021年度和2022年度的非經常性損益，相應減少了扣除所得稅后的非經常性損益凈額。除此之外，眾捷汽車不存在其他財務數據調整的情形。
換言之，會計政策變更或未對2023年及2024年上半年的總資產、凈資產等數據造成影響。
此外，招股書（上會稿）和問詢回復披露的眾捷墨西哥2022年度營業收入均為9,054.84萬元，而審計報告披露眾捷墨西哥2022年度營業收入為9,028.80萬元。
合作伙伴問題多，關聯銷售或未披露
報告期內，眾捷汽車主要采購鋁型材、機加工件、刀具等原材料。此外，眾捷汽車還采購外協加工服務用于生產的部分工序，采購內容主要為CNC加工和沖切工序，公司外協供應商的環保情況也受到了問詢。
據問詢回復，2023年1-6月，眾捷汽車向鵬軒機械設備（無錫）有限公司（下稱“鵬軒機械”）采購沖切工序，采購金額為4.91萬元。2024年6月30日，鵬軒機械因違反固體廢物污染防治管理制度被罰款10萬元。
除此之外，眾捷汽車還有多家主要供應商也受到了環保處罰。
江陰市源盛鋁業有限公司（下稱“源盛鋁業”）主要從事鋁型材生產，2016年開始與眾捷汽車合作。報告期內，源盛鋁業都是眾捷汽車的前五大供應商，采購金額分別為6,590.62萬元、7,394.60萬元、7,473.93萬元和9,077.33萬元。
企查查顯示，據錫澄環罰決（2024）0321號文，2024年12月13日，無錫市江陰生態環境局因源盛鋁業外排廢水超標，對其罰款10萬元。
（截圖來自企查查）
據招股意向書，眾捷汽車于2022年上半年新開發了鋁型材供應商蘇州創泰合金材料有限公司（下稱“蘇州創泰”）、池州市安安新材料科技股份有限公司（下稱“安安新材”）。2022年至2024年，眾捷汽車向蘇州創泰采購鋁型材的金額分別為1,431.40萬元、3,501.62萬元和4,063.45萬元；2024年安安新材新增成為公司第五大供應商，當期采購金額為5,094.37萬元。
企查查顯示，2025年3月，蘇州創泰因未依法報批建設項目環境影響報告表,擅自開工建設；需要配套建設的環境保護設施未建成、未經驗收,建設項目即投入生產；未按照國家有關規定建立危險廢物管理臺賬并如實記錄，被蘇州市生態環境局罰款44.01萬元。2024年2月，安安新材因生產工序廢氣配套建設安裝問題被池州市生態環境局罰款20萬元，但免于行政處罰。
（截圖來自企查查）
亞太輕合金（南通）科技有限公司（下稱“南通亞太輕合金”）成立于2008年7月，系亞太科技（002540.SZ）的全資子公司，2011年開始與眾捷汽車合作。報告期內，眾捷汽車向南通亞太輕合金采購的金額分別為8,802.75萬元、6,203.65萬元、5,695.22萬元和3,859.84萬元。
眾捷汽車的原副總經理王新萬曾為亞太科技的高管。據問詢回復，王新萬2021年2月自亞太科技離職，次月入職眾捷汽車任副總經理；2022年5月，王新萬因任職與期望不一致而辭任副總經理。2020年、2021年和2022年1-2月，南通亞太輕合金構成為眾捷汽車的關聯方。
除了向南通亞太輕合金發生關聯采購外，眾捷汽車還與其有銷售收入，但該交易并未披露為關聯交易。
據招股書（上會稿），2020年至2022年期間，眾捷汽車購銷商品產生的關聯交易為對南通亞太輕合金的重大經常性采購（金額超過300.00萬元）以及對昆山萊捷有色金屬有限公司（下稱“昆山萊捷”）的一般關聯采購。其中2020年眾捷汽車向昆山萊捷采購壓鑄零件殼體的金額為9.63萬元。
而在報告期內，眾捷汽車的其他業務收入包括廢料銷售收入及原材料銷售收入。據問詢回復，2020年南通亞太輕合金還是眾捷汽車其他業務收入的第五名客戶，當期銷售原材料的金額為27.75萬元，而該年度的銷售收入卻沒有在關聯交易中披露。
2024年2月18日，南通亞太輕合金熔煉車間發生鋁液遇水爆炸事故，事故造成5人死亡、13人受傷。2025年1月9日，據蘇通應急罰（2029）67號行政處罰決定書，南通市應急管理局對南通亞太輕合金罰款150.00萬元。
截至本刊發稿時，眾捷汽車對上述子公司信披矛盾及關聯交易方面存在的問題未能予以解釋。
