AI算力需求的爆發(fā)式增長，正在重塑數(shù)據(jù)中心散熱格局，溫控技術(shù)加速迭代。面對(duì)這一趨勢，國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件龍頭銘利達(dá)（301268.SZ）橫向拓展液冷賽道，面向數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、新能源汽車等高增長領(lǐng)域，打造新增長曲線。日前，公司官微發(fā)文表示，作為銘利達(dá)布局液冷散熱領(lǐng)域的核心載體，東莞市訊凌新科技有限公司（簡稱“訊凌新lcicleflow”）以“技術(shù)突破+全球化戰(zhàn)略”雙輪驅(qū)動(dòng)，為全球客戶提供綠色高效的液冷散熱解決方案。

精密結(jié)構(gòu)件龍頭銘利達(dá)，橫向拓展液冷產(chǎn)業(yè)鏈

年初以來，AI當(dāng)屬資本市場最熱話題，亦推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈溫控細(xì)分環(huán)節(jié)受到投資者關(guān)注。

當(dāng)前，全球算力需求呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，AI大模型訓(xùn)練推高數(shù)據(jù)中心功耗，傳統(tǒng)風(fēng)冷散熱方式逐漸難以應(yīng)對(duì)高熱密度挑戰(zhàn)。這一背景下，液冷散熱作為高能效、低能耗的解決方案，正成為智算中心發(fā)展的必然選擇。

實(shí)際上，基于溫控原理的相通性，液冷不僅用于算力服務(wù)器，還應(yīng)用于風(fēng)光電站儲(chǔ)能等領(lǐng)域。根據(jù)科智咨詢預(yù)計(jì)，儲(chǔ)能熱管理有望隨儲(chǔ)能新系統(tǒng)推進(jìn)而快速增長，2025年液冷儲(chǔ)能市場空間有望達(dá)到74.1億元左右。

就行業(yè)格局而言，業(yè)內(nèi)人士指出，液冷市場的競爭力不取決于單點(diǎn)技術(shù)，而在于供應(yīng)鏈整合能力和市場落地速度。從全球視角看，Vertiv、Stulz、Rittal等傳統(tǒng)廠商雖占據(jù)一定份額，但由于市場尚處于早期發(fā)展階段，行業(yè)尚未形成穩(wěn)定的主導(dǎo)格局。在這一趨勢下，國內(nèi)企業(yè)正在迅速補(bǔ)位，構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。

銘利達(dá)作為國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件龍頭，以多年深耕的壓鑄、注塑、型材沖壓、金屬加工、模具制造等核心技術(shù)為依托，快速切入液冷產(chǎn)業(yè)鏈，并通過供應(yīng)鏈整合+技術(shù)研發(fā)+高端客戶資源的協(xié)同效應(yīng)，加速構(gòu)建液冷散熱的市場競爭力。

值得注意的是，銘利達(dá)的液冷業(yè)務(wù)不僅限于單一結(jié)構(gòu)件，而是向整體散熱方案延展，這一布局方向使其具備產(chǎn)業(yè)鏈一體化的協(xié)同效應(yīng)。

在專注應(yīng)用于新能源汽車和儲(chǔ)能系統(tǒng)的液冷結(jié)構(gòu)件基礎(chǔ)上，2024年9月，銘利達(dá)設(shè)立全資子公司訊凌新lcicleflow，專注運(yùn)營液冷方面的業(yè)務(wù)，且主要面向于3C類、AI服務(wù)器、系統(tǒng)集成的液冷產(chǎn)品。

與此同時(shí)，銘利達(dá)通過生態(tài)擴(kuò)張，收購液冷相關(guān)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)與核心資產(chǎn)，加速深度整合行業(yè)資源，并優(yōu)化供應(yīng)鏈協(xié)同能力，提升產(chǎn)品交付效率和市場競爭力。

截至目前，訊凌新lcicleflow在密封技術(shù)、流體仿真、材料科學(xué)等領(lǐng)域已取得30項(xiàng)液冷專利，并聯(lián)合國內(nèi)外高校及研究機(jī)構(gòu)，推動(dòng)研發(fā)數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)、智能駕駛熱管理模塊、高密度服務(wù)器一體式水冷方案等核心產(chǎn)品落地。

客戶資源深度積累 賦能新增長曲線

液冷市場的競爭正在加速，但技術(shù)壁壘并非決定性因素，成熟供應(yīng)鏈和客戶資源才是企業(yè)搶占市場的關(guān)鍵。華泰證券指出，液冷產(chǎn)業(yè)仍處于技術(shù)驗(yàn)證與市場落地并行的階段，市場競爭格局尚未固化，供應(yīng)鏈整合能力和客戶認(rèn)可度將成為核心競爭力。

在這一點(diǎn)上，銘利達(dá)具備顯著的市場優(yōu)勢。

作為國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件龍頭企業(yè)，銘利達(dá)憑借豐富完善的精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品譜系、多品類“一站式”的產(chǎn)品供應(yīng)能力以及行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，長期為新能源、汽車、消費(fèi)電子等行業(yè)頭部客戶提供精密制造服務(wù)，積累了深厚的市場資源與行業(yè)信任度。

可以看到，多年積累的全球化高端客戶資源，將助力銘利達(dá)的液冷散熱方案加速嵌入AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等高增長賽道，實(shí)現(xiàn)快速商業(yè)化。

業(yè)內(nèi)人士分析，液冷產(chǎn)業(yè)尚處于技術(shù)和市場驗(yàn)證階段，隨著市場需求的增長，銘利達(dá)憑借供應(yīng)鏈協(xié)同能力和成熟的客戶基礎(chǔ)，已然站在行業(yè)增長曲線的前沿。

據(jù)IDC預(yù)測，2028年中國液冷服務(wù)器市場規(guī)模將達(dá)到102億美元，2023年-2028年年復(fù)合增長率高達(dá)45.8%。

面對(duì)行業(yè)快速擴(kuò)張的機(jī)遇，銘利達(dá)正加快全球市場布局。據(jù)介紹，全資子公司訊凌新lcicleflow作為公司液冷業(yè)務(wù)的核心載體，將在2025年亮相COMPUTEX、德國超級(jí)電腦展、美國超級(jí)電腦展等全球頂級(jí)行業(yè)展會(huì)，推動(dòng)產(chǎn)品技術(shù)方案在國際市場的應(yīng)用落地。

可以看到，在這場AI驅(qū)動(dòng)的新質(zhì)生產(chǎn)力變革中，銘利達(dá)以供應(yīng)鏈優(yōu)勢和客戶資源為核心，有望贏得先機(jī)，并奠定液冷業(yè)務(wù)在全球市場的覆蓋范圍，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。