圖源：視覺中國

藍鯨新聞4月10日訊（記者?翟智超）在資本市場的舞臺上，科創板企業正上演著一場回購和增持的“大戲”。4月9日晚間，德邦科技、華特氣體、敏芯股份、金盤科技、萊特光電等5家企業相繼發布回購公告。倘若把前兩日發布增持和回購計劃的企業一并統計，涉及相關計劃的企業數量已超過15家。

實際上，這一輪回購潮的涌起，或是科創板企業面對股市動蕩時的主動出擊。道通科技相關人員向藍鯨科技記者表示，“近日，美國關稅政策出臺后，股價有比較大的波動，我們基于公司價值，以及維護投資者的權益而回購。”

從回購用途來看，減少注冊資本、維護公司價值及股東權益成為主要方向。而在資金來源方面，既有運用自有資金的常規操作，也有借助政策支持下專項貸款的創新之舉。

科創板回購潮背后

4月2日，美國總統特朗普宣布一項針對貿易伙伴的所謂“對等關稅”措施，明確表示將對所有國家施加10%的基準關稅稅率，該稅率自4月5日起正式生效。4月7日，亞太市場多個股指出現多年來最大單日跌幅，歐美股市開盤集體大幅下跌，美國標準普爾500種股票指數早盤跌入熊市區間，納斯達克綜合指數開盤后重挫近4%。

在這場股市動蕩中，A股也無法置身事外。科創板企業作為A股市場中科技創新的先鋒力量，所受沖擊尤為明顯。以半導體領域為例，盡管部分企業如瀾起科技稱2024年美國交付產品營收占比小于1%，本次政策對公司直接影響小。然而，市場反應卻較為劇烈，在關稅政策發布后，瀾起科技的股價超跌12%。

對此，科創板企業積極行動，將回購作為穩定市場信心的有力手段。4月8日晚間，奧比中光、道通科技等多家企業發布回購計劃。金元證券投資顧問賴杰指出，“市場持續下跌致公司股價縮水、投資者信心受挫，科創板企業的回購增持行為成為穩定市場關鍵，有助于恢復信心、穩定股價，推動資本市場回歸理性。”

藍鯨科技記者梳理發現，參與此次回購的公司主要集中在機器視覺、無人機、半導體、3D感知技術這四大硬科技領域。科創板觀察人士張昭分析稱，這些行業技術壁壘高、研發投入大，受政策密集支持，正處于技術突破和市場擴張的關鍵期。例如，“十四五”規劃大力扶持半導體等領域，推動相關企業研發投入強度上升。不過，技術轉化周期漫長，企業為保護長期研發投入免受股價波動干擾，選擇通過回購穩定股價，從而為技術轉化爭取時間窗口。

若以中無人機為例，其作為行業重要企業，具備先進研發制造技術與豐富項目經驗。但無人機行業受政策變動、技術革新、市場競爭格局變化等因素影響，股價波動大。

近9億元資金從哪來？

經藍鯨科技記者粗略統計，在4月7日至4月9日期間，若按照回購或增持金額上限計算，總計接近9億元。其中，道通科技及中無人機單次回購金額在所有企業中最為突出，處于1億-2億元區間。

在回購用途方面，大部分企業主要將資金用于減少注冊資本、維護公司價值及股東權益等關鍵方面。以炬光科技為例，其在公告中明確表示，將回購股份用于注銷，以此減少公司注冊資本。這一舉措既能夠提升每股收益，增強公司在資本市場的吸引力，又與2024年9月上交所力推的“提質增效”政策導向高度契合。

資金來源同樣是一個值得重點關注的方面。從資金構成來看，多數企業選擇運用自有資金進行回購或增持操作。然而，在當前復雜多變的市場環境下，部分公司另辟蹊徑，通過專項貸款來籌集所需資金。例如，艾羅能源本次增持的資金來源為自有資金或專項貸款。

事實上，借助專項貸款回購的做法并非個例。根據Wind數據統計，今年以來截至3月21日，已有28家科創板公司公布回購計劃，擬回購金額上限合計27.69億元。其中，涉及專項貸款資金的回購計劃達20家，占比約71.4%。

這一現象背后，政策層面的推動作用不容小覷。中央金融辦、中國證監會等多部門聯合印發的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》明確提出，推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。2024年10月18日，央行宣布設立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。該再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

深圳某券商分析師在接受藍鯨科技記者采訪時分析指出，“專項貸款為上市公司帶來諸多利好。例如，它為上市公司開辟了低成本融資渠道，使企業能夠以更為優惠的利率開展回購和增持，為有效實施市值管理策略創造有利條件。”