近日，跨境通（002640.SZ）發布2024年業績報告，公司實現營收57.19億元，同比下降13.56%；歸母凈虧損約4.79億元，同比擴大48倍。在當前已披露年報的公司中，跨境通成為業績最拉胯的公司之一。

覽富財經網發現，跨境通的營收規模持續下降，并且已連續2年虧損，公司自身的經營風險不小，諸多問題待解。

主營業務受挫

跨境通是注冊在中國的跨境電商零售企業，主營業務包括跨境出口電商業務、跨境進口電商業務。公司致力于將中國優質產品通過電商渠道輸出到海外市場，同時將海外的優質產品進口到中國市場，主要包括服裝、家居、母嬰等品類。

具體來看，2024年，跨境通的跨境進口電商業務實現營收53.26億元，同比下降12.68%。這項業務收入主要來自優壹電商，去年收入下降主要是優壹電商業務模式發生調整，B2C業務由原來的經銷模式轉為代運營模式。

需要說明的是，跨境進口電商業務營收占比高達93.13%，是跨境通的主要收入來源，該業務營收規模的下降，將對公司整體業績造成不利影響。

同期，跨境通的跨境出口電商業務實現營收3.57億元，同比下降22.59%。該業務收入主要來自颯騰、百圓，去年收入下降主要是因為自營網站推廣投入減少導致銷售收入下降。其中，自營網站（含移動端）實現營收3573.91萬元，同比下降77.60%，顯示出公司在自有品牌推廣方面的乏力。

從數據可以看出，跨境通的主營業務收入都在下滑，直接導致其在過去一年，經營業績出現巨大滑坡。根據公司披露，2024年跨境通實現營收57.19億元，同比下降13.56%；歸母凈虧損4.79億元，虧損同比擴大4842.16%，基本每股收益為-0.31元/股。

營收規模持續萎縮

覽富財經網發現，近年來跨境通的業績表現低迷，營收規模持續萎縮，并且已經連續2年虧損。

從2018年至2024年，跨境通的營收規模一直在下降，由215.3億元降至57.19億元。期間，該公司的凈利潤數據表現也不穩定，2019年、2020年分別虧損27.08億元、20.60億元，2021年、2022年分別盈利6.74億元，1795萬元，此后的2023年和2024年又出現連續虧損的情況。

在毛利率方面，近年來跨境通的毛利率持續走低，并且已經低于行業均值，顯示出公司的盈利能力持續走弱，在市場競爭中或逐漸落于下風。

查詢年報數據可知，2019年開始，跨境通因為庫存積壓、商譽減值等原因陷入巨額虧損。2021年，公司收購的環球易購暴雷，導致旗下的Zaful被剝離，轉入颯騰旗下，作為自有品牌獨立運營，但Zaful也同時承接了巨額的債務包袱，被催債供應商圍堵，自此，開始了連續三年的虧損。其核心業務自此陷入頹勢，導致公司業績持續疲軟。

跨境通的經營質量也令人擔憂。公司的客戶與供應商集中度較高，前五大客戶銷售額占年度銷售總額的85.61%，其中客戶A占比達到56.27%。前五大供應商采購額占年度采購總額的97.43%，供應商A占比高達96.68%。這種高度集中的客戶和供應商結構增加了公司的經營風險。

此外，跨境通涉及的法律風險也在上升。2025年3月披露的信息顯示，跨境通及下屬公司新增10項訴訟，涉及金額合計2.36億元，占公司最近一期凈資產的17.47%。這些訴訟包括債權人代位權糾紛、保證合同糾紛等，進一步加劇了公司的財務壓力。

利劍高懸

值得注意的是，重整的不確定性也是懸在跨境通頭上的“達摩克利斯之劍”。2023年5月，債權人尹杰以公司“不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力”為由，向太原中院申請對跨境通進行重整及預重整備案。但是，截至2025年3月的最新公告，法院仍未作出受理裁定，重整進程懸而未決。

這一不確定性不僅影響公司的正常經營，也導致其股票多次因重整預期而劇烈波動。例如2024年底，跨境通曾出現“7天收獲6個漲停板”的行情。如果重整最終被受理，跨境通或能通過債務重組改善資產負債結構，但如果失敗，公司則將面臨破產及退市風險。

在2024年業績報告發布后，跨境通連續2個交易日跌停。4月2日，跨境通開盤沖高后回落。截至發稿，跨境通漲超2%，報3.15元/股。