近日，皇氏集團（002329.SZ）因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。受消息影響，4月1日，皇氏集團股價跌停，報3.46元/股。

覽富財經網發現，皇氏集團已連續五年虧損，公司近年來頻繁跨界投資引發財務危機，同時核心業務的競爭力也遭到了削弱。

訴訟案件或拖累業績

根據公司披露，皇氏集團近日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，公司被證監會立案調查。

皇氏集團在公告中指出，2019年11月11日，皇氏集團原子公司皇氏數智有限公司（以下簡稱“皇氏數智”）與泰安市東岳財富股權投資基金有限公司簽訂《合伙協議》《補充協議》。2019年11月12日，公司僅披露了《合伙協議》，但并未披露《補充協議》。直到2023年11月收到上述雙方合作引發的合同糾紛案件訴訟材料，才對該《補充協議》相關內容進行披露。

這一事件暴露出皇氏集團在信息披露完整性和及時性等方面都存在重大疏漏，可能對其市場信譽及投資者權益造成不利影響。

截至目前，該事件對皇氏集團的影響仍未消散。皇氏集團雖然在2023年3月將全資子公司皇氏數智100%股權以人民幣4732.81萬元的價格轉讓，但其仍未擺脫訴訟糾紛。自從2023年11月該訴訟案件爆發以來，歷經協商和解、訴訟程序恢復、一審判決及上訴等多個階段，截至公告出具日，案件仍未終結。

根據2024年11月泰安中院一審判決顯示，判令皇氏數智支付投資本金3.1億元并支付差額補足款，而皇氏集團需對上述債務承擔連帶清償責任。

扣非凈利潤連續虧損5年

公開資料顯示，皇氏集團成立于2001年，2010年1月在深交所上市。經過二十多年發展，該公司已成為國內水牛奶領域的龍頭企業。皇氏集團主營業務包括乳業和信息業務、光伏EPC業務。

不過，近年來皇氏集團的業績表現低迷。2020年至2023年，公司實現扣非歸母凈利潤分別為-1.92億元、-5.20億元、-1.06億元、-1.52億元，已連續4年虧損。

根據公司披露的2024年業績預告，皇氏集團預計2024年歸母凈虧損為6.2億元至6.8億元，上年同期為盈利6734.52萬元，扣非后凈虧損為4.94億元至5.54億元，虧損進一步擴大。照此來看，皇氏集團扣非凈利潤將連續5年虧損。

跨界轉型屢受挫

同時，皇氏集團近年來頻繁跨界投資，不斷地擴張給公司帶來了巨大的財務壓力。

2014年，國內影視行業興起一股并購潮，皇氏集團斥資6.83億元收購御嘉影視，并以7.8億元收購盛世驕陽，正式進軍影視文化產業。到2018年，皇氏集團對盛世驕陽計提1.91億元商譽減值，并以7.31億元出售其全部股權，導致1.29億元的資產處置損失。

上文中提到，皇氏集團子公司皇氏數智與泰安市東岳財富股權投資基金有限公司合作引發的合同糾紛仍未結案。因皇氏數智觸發差額補足義務，需向泰安市東岳財富股權基金支付投資轉讓款3.1億元，皇氏集團對此承擔連帶清償責任。盡管皇氏集團提出上訴，但在2024年報告期內仍需計提預計負債1.26億元。

2019年11月，與泰安東岳財富股權基金等共同設立泰安東岳數智股權合伙企業，后因皇氏數智觸發差額補足義務，需向泰安市東岳財富股權基金支付投資轉讓款3.1億元，皇氏集團對此承擔連帶清償責任。盡管皇氏集團提出上訴，但在2024年報告期內仍需計提預計負債1.26億元。

據了解，皇氏數智是皇氏集團在信息服務領域的布局。2020年至2022年皇氏數智持續虧損，凈虧損累計達到4256.37萬元。

盡管皇氏集團在2024年初宣布回歸乳業主業，計劃通過開設奶茶店等方式發揮供應鏈優勢，但這一戰略也已錯過了行業黃金發展期。目前，乳業市場已形成伊利、蒙牛兩大巨頭主導的競爭格局，區域性乳企的生存空間被大幅壓縮。皇氏集團即便聚焦主業，也需要面對市場份額爭奪、成本控制及品牌重塑等多重挑戰，扭虧為盈的難度較大。

業內人士表示，多元化分散了公司對乳業主業的投入，公司也錯失了深耕水牛奶細分市場的機會，導致其核心競爭力持續弱化。