楔子：
公元前479年，魯定公十三年。已是“天命之年”的孔子，離開魯國開啟了14年周游列國之旅。
正是在這段旅程中，看盡禮崩樂壞、社會動蕩，目睹戰亂造就無數失去至親的老年人生活無望，孔子提出通過道德教化與仁政實現“老者安之”的理念。
這是孔子對理想社會大同追求的描繪，亦為后世中華民族傳承尊老敬老，開源了社會養老的思想根基。
穿越2500年，依舊散發著墨香的“老者安之”，如今被賦予了新的時代含義。
越是在充滿不確定的市場環境中，企業越需要確定性的增長機會。
2025年3月27日，港交所上市的東軟睿新集團（09616.HK）發布了2024年度財務報告，全年營收達20.42億元人民幣（后述未標明貨幣單位處，均為“人民幣”），年內利潤4.67億元，分別同比增長13.1%和8.8%。
值得注意的是，這其中非高等學歷業務收入占比總收入為20.4%，達到4.2億元。公司也預估2025年這一比值將會向25%邁進。未來五年左右，非高等學歷業務收入及總營收占比仍會持續抬升。
要知道，在整個教育行業重塑發展方式、教育企業重構核心競爭力的調整階段，能以“穩增長”之姿態對沖行業震蕩的公司可是少數派。
當初頂著“中國IT高等教育服務第一股”光環上市的東軟睿新集團，在上市后的四個財務年度里兌現其階段性發展目標，抓住中國軟件和IT服務行業對人才需求的快速增長機會，于數字化人才教育服務領域持續領先。
憑借25年的IT高教服務經驗和東軟的產業基因優勢，東軟睿新集團的基本盤——大連、成都、佛山三所IT高校，教學質量與在讀人數連年水漲船高。
但如果我們仍以“教育股”來定義東軟睿新集團，那就未免低估了其發展的大格局。因為，教育主業保持穩健增長之外，其正在勾勒“第二曲線”。
壹|第二曲線
醫養資產的價值
過去的2024年，被東軟睿新集團定義為“戰略轉型的關鍵之年”。
戰略轉型，簡言之就是東軟睿新集團將拓展老年教育與醫療康養等業務，依托其“教育+科技+服務”的創新研發能力，開創多產業融合發展的全新模式。
現在，這一藍圖已經具象化在其年度財務報告的賬面資產上。從報告期內公司的業務收入結構看，教育業務不再是唯一。
去年5月末，東軟睿新集團宣布完成對東軟健康醫療管理公司及其附屬心血管病醫院、口腔醫院、頤養院的資產收購，并注入上市公司的“醫養業務”。
盡管“醫養業務”目前營收貢獻率并不高，但卻是上市公司打開未來增長想象力的看點所在。
從公開信息來看，成立于2021年的大連睿康心血管病醫院是東軟健康醫療與大連醫科大學附屬第二醫院合作的非營利性三級專科醫院。2024年門診與急診接待量4.4萬人次，住院與手術量超6000人次。
2023年6月開診的睿康口腔醫院是大連市第二家三級標準建設的大型口腔專科醫院，也是東軟大學健康醫療科技專業師生的科研中心和實訓基地。2024年門診量超1.2萬人次。
2024年初開業的睿康之家頤養院則是一家深度醫養結合的高端養老照護中心，提供從基礎到中度、重度失能老人的定制化護理與康復服務。截至去年末，睿康之家頤養院入住率超75%。
醫療服務是一個長周期投資的行業，定位明確、運營效率高的專科醫院通常情況下至少需要五六年時間來實現盈虧平衡。
圖源：互聯網
就目前睿康心血管病和口腔兩家專業醫院的主要運營數據來看運營狀況良好，應很快會進入盈虧平衡期，假以時日必然會在盈利數據上開始展現資產價值。
從國內養老行業機構數據看，這兩年受供給側新建養老機構大量入市影響，平均入住率不足50%，一些高端康養機構入住率更是慘淡。
觀察睿康之家頤養院，雖然定位高端，但中重度失能老人照護卻是剛需，因此其開業一年時間，入住率就能達75%，這在行業里已經是相當優秀的水平了。
注入新資產的醫養業務是東軟睿新集團實施轉型的戰略舉措，隨著未來醫養聯動所產生的飛輪效應，第二曲線將會在數據上呈現加速上揚的姿態。
數據之外，我們則更應看懂這是上市公司打破傳統發展模式的束縛，重塑增長方式的關鍵一手。
貳|多模融合
生態融合的命題
從教育到醫養的跨界，東軟睿新集團戰略轉型的底層邏輯究竟是什么？
2025年1月，上市公司發布公告：完成更名換標。原來的“東軟教育”自此停留在上市公司的發展史冊中，作為教育資源輸出業務的運營主體。
而“東軟睿新集團”的新名號啟用，則意味著公司從“單一的教育服務提供者”轉型為“教醫養康旅”多業態融合發展的先行者。
圖源：互聯網
按照此前東軟睿新集團發布的戰略轉型規劃，其正在構建包括教育科技、醫養服務、健康科技、大學科技園與校園服務以及康旅服務五大業務。
重點在于這五大業務橫跨多個產業、涵蓋多種業態，但它們又并非是一個個分散的資產布局或者說業務孤島，而是能夠形成資源共享、彼此協同、優勢共創的大生態。
毋庸置疑，在東軟睿新集團“教醫養康旅”五位一體化發展的大生態中，教育依舊是其“核心”資產，為其提供基礎增長動能。
隨著去年8月“東軟鳳凰學院”的啟動，老年教育會協同繼續教育為其終身教育業務帶來新增長點。
定位于“幫助老年人在數字化時代重構人生”的東軟鳳凰學院讓“教醫養康旅”有了一個明確的“靶向”人群定位。
鳳凰學院項目建立也是依托于東軟睿新集團的三所大學、醫院和云舍酒店等資源，如此便又形成了“學+游+養”的特色康旅游學服務。
仔細觀察東軟睿新集團的生態資產布局，就會發現其醫院、養老院、康養實訓基地以及科研基地均是圍繞其三所大學周邊而建。
這可以說是東軟睿新集團教育業務的校外“基礎設施”，與教育主業形成“雙向賦能”。
醫養機構的各種場景，為教育業務提供了務實的教研方向，為相關專業的學生創造了實習培訓和就業的良好條件。也因此，天然就會有人才與技術上的加持。
與此同時，“科技賦能”亦是教醫養康旅多模融合的關鍵一環。
作為東軟睿新集團旗下大連學院、廣東學院的擴建工程，“教育健康醫療科技園”自2024年10月以來相繼奠基和拿地。
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其作用就是以數據、AI技術支持大學學科發展，探索教醫養康旅多業態的融合模式，并向全社會規模化輸出“東軟睿新模式”及各種科研成果應用。
“輸出”其實也早已有了現實路徑。
在沈陽、大連、佛山、南寧、福州……東軟城市級智慧養老綜合服務平臺的不斷落成，已然開始了養老服務產業鏈條的深度融合與城市養老服務市場的激活。
實際上，運營城市一級的數字化健康養老服務平臺，是東軟睿新集團實現融合生態最為重要的布局。
用數字化技術構建一個能夠加載和輸出東軟睿新集團教醫養康旅各種“方法論”和周邊生態的平臺，以滿足養老領域所有利益相關方的各種需求，這是一個幾乎看不到“天花板”的輕資產運營模式。
當越來越多的城市數字化健康養老服務平臺落地，更多的被服務對象匯聚，背后的海量數據又會在人工智能等技術的轉化下，為城市鑄就更為理想的服務平臺。
書寫“教醫養康旅”這個復雜大生態的命題，顯然東軟睿新集團早就不止于做紙面文章了。
叁|未來十年
宏大敘事的意義
教育與養老，在任何不斷發展向上的文明社會中都是必須破解的社會命題。
《論語·公冶長》中，孔子在回答子路關于個人志向時所說的“老者安之”，不僅是以“仁”為核心的社會哲思，作為教育家的孔子亦認為需要通過終身學習與修身養性，以實現老年人精神與物質生活的安定。
千年以前，先哲就提出了將教育與養老融合是理想社會的大同追求。然而，在那個生產力落后，社會動蕩的環境中，“老者安之”更多是一種社會心理的安慰劑。
千年之后，擁有14億人口的中國，受教育人口與老齡人口的絕對規模均是人類社會從未出現過的。只是如今，“老者安之”的哲思已經擁有了商業文明的實踐沃土。
“這既是集團順應科技發展趨勢、應對教育行業所面臨挑戰的主動求變，也是為破解社會人口結構性變化帶來的新問題、履行使命擔當的戰略選擇。”
如董事長劉積仁所述，東軟睿新集團從“單核”到“多模”，是一個商業企業面對關乎社會文明進步的兩個宏大敘事時所做的戰略選擇。
東軟創始人、東軟睿新集團董事長 劉積仁 圖源：勇礪商業評論
抓住全社會數字化建設浪潮，曾經的“東軟教育”將數字化人才的培養服務作為商業實踐與社會責任；而順應老齡社會銀發經濟浪潮，“東軟睿新集團”又將“醫養康旅”融合到了教育服務的外拓路徑上。
觀察國內養老產業的發展，以單一服務或產品撬動市場者眾，鮮少有生態型發育的服務商，更罕有以教育為抓手，服務能覆蓋老齡人口精神與物質需求的綜合服務提供商。
從這一視角來觀察，要成為“教育+科技+平臺”新型醫養服務提供者，東軟睿新集團所構建的跨越產業邊界的融合生態，現在也還是一片無人區。
“事難做則必成，路難行則必達”。
教育與養老，兩個長坡厚雪的賽道上，以十年為界，東軟睿新集團正試圖用創新融合的方式，正在打開一片新疆域，并建立起未來生態化競爭的絕對壁壘。
但我們認為，東軟睿新集團要建立的融合生態并非是個封閉的體系，最終會是一個開放的公共服務平臺，既有政府牽引指導，又有產業企業共創，還有老百姓的需求互動。
如此，“老者安之”將具象化為未來十年，一個高度智慧化的，老年人口宜居的新世界。
