業績超預期，光華股份（001333.SZ）競價漲停。

日前，粉末涂料樹脂龍頭光華股份發布2024年業績報告，公司實現營收17.24億元，同比增長16.48%；歸母凈利潤為1.46億元，同比增長39.10%。

覽富財經網發現，光華股份近年來業績表現穩定，盈利能力持續提升。公司的粉末涂料產銷量保持穩定增長，并且該產品應用廣泛，市場需求旺盛，公司的未來發展被廣泛看好。業績公布后，光華股份今日收獲漲停，體現了資金的態度。

產銷兩旺，業績亮眼

近年來，隨著國家環保治理的不斷深入，特別是綠色涂料“源頭替代”，粉末涂料的應用越來越廣泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趨勢明顯，相關產品的需求旺盛。

根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2018年至2023年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為78.7萬噸、88.1萬噸、99.5萬噸、115萬噸、118萬噸、133.6萬噸，年復合增長率達到11.16%。

光華股份長期專注于粉末涂料聚酯樹脂的研發生產和銷售，現已形成較強的規模優勢和較高的市場占有率。

在生產方面，光華股份年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目已建成投產，公司產能由9.9萬噸增加至21.90萬噸。此外，新的年產15萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目也已開工建設。隨著規模優勢的擴大，光華股份的市場地位不斷鞏固和提高。

憑借多年的沉淀，光華股份積累了大量優質客戶資源，該公司已成為阿克蘇諾貝爾、千江高新、廣東睿智、老虎涂料、佐敦涂料、PPG、旗創新材等大型客戶的穩定供應商。這些客戶對公司認可度較高，并且其自身業務發展較快，這有利于公司產品的銷售量持續增長。

2024年，光華股份的主要產品粉末涂料產銷量均保持穩定增長的良好態勢。根據公司披露，去年光華股份的聚酯樹脂產品銷售量為16.73萬噸，同比增長18.03%；生產量為16.13萬噸，同比增長4.04%。同時，該產品庫存量同比下降了37.33%。

2024年，光華股份實現營收17.24億元，同比增長16.48%；歸母凈利潤為1.46億元，同比增長39.10%；扣非歸母凈利潤為1.40億元，同比增長31.96%。同時，近年來公司的營收規模持續擴大，由2021年的13.14億元增長至2024年的17.24億元，展現出良好的發展勢頭。

產品競爭力強勁

分產品來看，去年光華股份的戶外聚酯樹脂、戶內聚酯樹脂實現營收分別為14.27億元、2.22億元，同比分別增長16.20%、23.29%，主要產品的營業收入均實現穩定增長。

從營收占比來看，戶外聚酯樹脂產品是公司的主要收入來源。該產品的穩定增長，將對公司業績形成有力支撐。

毛利率方面，光華股份的戶外聚酯樹脂、戶內聚酯樹脂產品毛利率分別為14.65%、16.68%，相比上年同期分別增加了0.62個百分點和1.99個百分點。

根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，光華股份的產品銷量連續多年位居粉末涂料用聚酯樹脂行業前列，公司品牌及產品在粉末涂料用聚酯樹脂市場地位突出。

據介紹，光華股份現有200多個聚酯樹脂產品型號，可以充分滿足下游粉末涂料生產商對耐候、防腐、裝飾等差異化需求，功能化產品優勢明顯。此外，公司的產品質量穩定，可滿足客戶對產品品質的要求。

緊跟市場發展方向

近年來，隨著“漆改粉”的需求越來越多，工程機械、家具、汽車用涂料、光伏及風力發電鋁型材、熱敏材料、儀表儀器、電器等領域對粉末涂料的應用越來越廣泛。與此同時，相關領域對聚酯樹脂提出更高的功能性要求，比如超高的耐候性、耐腐蝕性、快速與低溫固化、抗起霜、耐高溫等性能要求。

具有更佳的裝飾性能的金屬效果粉末涂料用聚酯樹脂市場前景廣闊，特別是隨著新能源汽車的推廣和普及，以及環保政策的推動，粉末涂料在汽車及相關行業中的應用需求顯著增長。

中國汽車工業協會數據顯示，2024年新能源汽車產銷量分別為1288.8萬輛、1286.6萬輛，分別增長34.4%和35.5%。在新能源汽車發展持續向好的背景下，粉末涂料的市場空間日益廣闊。

除新能源汽車領域外，新能源汽車的配套設施如充電樁、電池、儲能柜，以及集裝箱等領域都在不斷提高對于粉末涂料用聚酯樹脂的性能要求。

在此背景下，光華股份持續加強研發和創新，力爭推出更加符合市場需求的新產品。2024年，公司研發費用達到5198.30萬元同比增長9.61%。光華股份一直以市場需求為研發導向，不斷形成具有市場競爭力的核心技術。目前，光華股份已取得17項發明專利和9項實用新型專利。

接下來，光華股份計劃利用即將建成的募集資金投資項目研發中心，引進和培育高端技術人才，加大產學研合作力度，進一步提高技術創新、產品研發、工藝研發與下游產品應用研究的水平。通過科研成果向實際生產力的轉化，推動公司業務的持續發展。

基本面持續向好，光華股份得到了市場的廣泛認可。在其公布2024年業績后，光華股份3月28日競價一字漲停。截至發稿，光華股份漲10%，報23.98元/股。