撰文?| 吳先之??

編輯?| 王? ?潘

8月16日，京東物流發布2023年上半年財報。

財報數據顯示，上半年實現收入778億元，同比增長32.6%，二季度經調凈利潤就達到8.3億元，同比增長288%。

本季度，京東物流對于外部客戶的吸引正在持續提升，上半年來自外部客戶的收入達到539億元，同比增長57.7%，占總營收的比例為69.3%，成為推動本季度業績增長的主要動能。

值得一提的是，京東物流諸多核心數據向好，行業卻處于競爭加劇的情況之中。今年以來，順豐極兔交割豐網，同時開啟IPO進程；阿里1+6+N變革，菜鳥自營下場；抖音為了補全履約力，不時傳出并購某三通一達的傳聞。

行業整合頻仍，然而真正落實到業務上無非強化上門與時效。

過去僅有京東物流執著地堅持上門，如今順豐、菜鳥、中通等快遞公司相繼上線“不上門必賠付”等服務，繼京東2010年推出211限時達13年后，菜鳥、順豐也陸續在個別城市開啟相關服務。

不難發現，最近兩年快遞玩家“內卷”的邏輯或多或少是在給京東物流作注。按圖索驥，透過財報，或許可以進一步窺探京東物流自身，乃至整個行業的成長性與增長空間。

供應鏈“量效齊升”意味著什么？

供應鏈管理是整個物流、快遞行業中最具想象力的板塊，京東物流亦是如此。

截至2023年上半年，京東物流一體化供應鏈收入為389億元，外部一體化供應鏈收入達到150億元，同比增長10.0%。ARPC（外部一體化供應鏈單客戶平均收入）上半年同比增長23.8%，其中第二季度ARPC同比大增31.0%，達到14.9萬元。

用“量效齊升”來概括京東物流本季度財報情況最為貼切，營收增長表明公司對外部客戶的吸引力正在持續增強，而ARPC的增長則表明外部企業級用戶呈現較高的粘性與付費意愿——這也意味著供應鏈價值開始被企業所重視。

京東物流在供應鏈方面布局多年，本季度數據向好還有內外兩個原因，一個是向拓展供應鏈上游的拓展業務；另一個是向消費市場和場景延伸。

過去供應鏈服務單純依靠供應鏈規劃、倉網布局、銷售預測這類帶有物流色彩的收入。如今京東物流能夠向快消品、家電家具、3C、服裝、汽車、生鮮等領域輸出供應鏈服務的同時，還能幫助企業實現供應鏈數字化轉型。

作為典型離散制造的汽車行業，需要從供應鏈效率與穩定性上尋求利潤空間。由于電動智能化所推動的結構性變化正在成為汽車行業二次增長的核心動能，在競爭日趨白熱化的市場環境下，不少主機廠都需要圍繞供應鏈作文章。

原先，汽車行業的痛點在于，第一，零配件倉庫無法實現倉間調撥；第二，汽車零部件的SKU數量動輒10萬級，且使用頻率并不一樣，如果要保證4S店的維修體驗和配送效率，庫存就不得不堆得很厚。

京東物流幫助沃爾沃做了三件事，首先，重塑全國倉網規劃，把原來的4倉變成8倉，每個倉的配送范圍縮小，周轉頻次加快，同時，打通跨區域調配。沃爾沃因此成為2022年上海封城期間少數沒有停產的汽車主機廠之一；其次，根據配件使用頻率進行快流件、中流件和慢流件的分類，提升整體庫存周轉效率9%；第三，將B端和C端的配送網絡打通，大幅優化車主在4S門店的維修體驗。

繼沃爾沃、上汽通用五菱等汽車品牌之外，京東物流顯然還在將汽車售后配件領域的服務能力與經驗復刻到更多汽車行業企業，如本季度汽車行業客戶中，出現了理想與零跑。

向下延伸方面，依靠大促保障與商品前置等方式，京東物流能夠把商品放在離消費者最近的地方。倉配一體化，讓京東物流不再是簡單提供供應鏈服務，而是一個高效、產生價值的渠道。

“全渠道”已經成為品牌尋求增量的新手段，而大部分品牌尚處于“營銷全渠道”，尚未深入到“營銷-履約全渠道”。

中糧可口可樂依托京東物流，為消費品提供了一個線上全渠道履約的范式。二者合作從一倉拓展至全國多倉，京東物流不僅通過覆蓋全國的倉配、倉間調撥，為之提供全渠道倉配與履約體系，還通過拓展倉網規劃、供應鏈合作計劃等，最大限度提升履約品質。對于中糧可口可樂而言，整體上實現了降本增效。

快遞快運——卷服務，重時效

服務與及時性是今年快遞行業最重要的兩個變化。

“菜鳥下場直營，推出半日達，發力倉儲，恰好說明京東物流的方向是對的。”一位業內人士此前針對菜鳥業務上的變化表示，搭建起類似網絡需要錢和時間，而菜鳥的精品策略便是量體裁衣的結果。

2007年，京東物流便推出上門服務。今年上半年，京東物流在大件商品100%送裝一體的基礎上，率先推出了“送、裝、拆、收”四位一體的末端最后一公里服務，從引領快遞行業將上門作為服務標準，進一步擴散到大件物流行業。

卷時效已經讓單純的“配送”無力應對。2010年京東物流開始在部分重點城市上線“211限時達”，到目前，“上午下單，下午收貨”的時效服務，已經覆蓋全國數百個城市，甚至遠至天山山脈的新疆維吾爾自治區昌吉回族自治州瑪納斯縣。

今年上半年，京東物流包含快遞、快運在內的其他客戶收入為389億元，同比增長90%，連續多個季度高速增長。如果說去年Q1并購德邦，京東物流在大件運輸方面如虎添翼的話，那么今年以來持續增長很大程度上是受益于“卷服務”與“卷時效”，這相當于正中京東物流下懷。

京東物流不是憑空領跑，這是建立在長時間的持續不斷投入基礎上，任何玩家都無法在短時間內建立起類似的倉儲與配送網絡。

今年第二季度，京東物流運營了1600多個倉庫，2000多個第三方主經營的云倉，倉儲網絡總面積超過3200萬平方米。而末端配送方面，超過30萬自有配送人員以及1.9萬個配送站與網點，覆蓋了全國300多個地級行政區。

這套倉儲與配送網絡既是京東物流最大的支撐點，也為當下業務組合的變化，提供了更多的基礎支撐。

倉配一體化步入縱深，上門與時效性之外，京東物流快遞快運業務在“快遞+產業”模式也日漸成熟。換言之，“快遞+產業”正在讓單純作為“履約”的快遞，在產業側呈現出新的活力與彈性。

以農產品為例，具有極強的季節性，針對這一特性，京東物流今年為煙臺大櫻桃、茂名荔枝、福鼎白茶等，通過拓寬攬收范圍，將攬收點下沉到產地，保障農戶采摘結束后即現場打包，進入運輸環節。

例如今年4月，廣州荔枝第一批上市時，京東物流在廣東設置了接近2000個前置攬收點，并與當地政府、協會、龍頭企業合作，在主產區附近建立產地倉，縮短了貨品產地集貨時間和采后預處理效率。整個流程有效降低了易腐壞時令果蔬的損耗。

運輸方面，今年618前，京東航空開辟的“櫻桃航空專線”，建立了高效的生鮮運輸體系和標準化的寄遞解決方案。

除了農產品，快遞業務還與文旅產業產生了化合反應。在此之前，文旅產品往往需要依托本地場景，且存在一定區域限制，京東物流的快遞網絡彌合了文旅產品與消費市場割裂的問題。

此外，京東物流在山東淄博、河北承德、重慶磁器口等多個熱門景區設置專門攬收點，并提供行李暫存、應急藥品、休息區域等服務，“快遞+文旅”給產業與消費市場兩端帶來諸多增益。

新的想象力

當國內快遞行業競爭加劇，以及“跨境電商+品牌出海”等共同作用下，不少快遞企業將國內能力復刻到海外，這決定了快遞企業出海會帶著在國內的優勢。

事實上，卷向海外的快遞巨頭在業務能力上的確可以實現降維打擊。

例如京東物流延續了國內一體化供應鏈的業務邏輯，在海外自建倉儲+配送網絡。截至今年6月30日，京東物流保稅倉、直郵倉、海外倉接近90個，總管理面積近90萬平方米。

在歐洲，京東物流已經將國內的一體化供應鏈物流能力復刻至當地。2021年，京東物流開始與香蔻慕樂合作，通過芬洛自營倉的自動化解決方案，滿足其全渠道倉儲履約需求，結合倉位、自動化系統、靈活的實施周期以及快速的服務響應在當地建起了口碑。

從最初負責香蔻慕樂荷蘭、法國、比利時、盧森堡四國訂單，到如今承接超半數歐洲國家訂單、上萬個SKU，這個海外品牌正在成為京東物流登陸當地市場的“諾曼底”。

而通過部署“正逆一體物流服務”，在正常訂單生產不間斷的情況下，可以使退回的商品在質檢合格后直接通過機器人逆向上架從而解決海外市場普遍存在退換貨訂單處理效率低下的問題。

京東物流在海外市場的布局開始承接越來越旺盛的品牌出海需求。在澳大利亞悉尼，依托當地的倉配體系，為華為、Swisse、名創優品、科勒、安客、美的等消費品品牌，以及邁瑞醫療、寧德時代等制造業品牌，筑起了一條出海的通路。

而配送方面，京東物流與法國郵政旗下的國際快遞公司Geopost的合作，推動歐洲多國可實現1日達。

出海之外，京東物流也在逐漸豐富快遞、物流行業的“藍領”內涵。大模型與大數據、人工智能等數智技術加持，也在進一步提升供應鏈運營效率，降本增效。

位于悉尼中心區域的悉尼1號倉內，近萬平方米的倉庫里布局眾多AGV機器人，高效處理倉內數萬個SKU商品已常態化，自動化設備的應用讓倉內中小件產品的揀貨效率提高超5倍，倉內履約效率提升超100%。

華泰證券的研究報告也指出，京東物流全球物流倉儲布局為其供應鏈服務能力不斷夯實基礎，有望持續增強其一體化供應鏈能力。整體而言，京東物流圍繞供應鏈供應鏈上下延伸，將增加其與產業、企業級用戶的粘性；快遞板塊將受益于行業倉配一體化加速的趨勢，畢竟京東物流早在十多年前就推出了211限時達與上門派送，自有員工體系相較于同行，其服務質量更為可控。

而國際業務方面，由于能夠復制國內經驗，來自出海與國外的雙向業務關注，增長確定性更強。京東物流“倉配一體”，對于存在諸多不確定因素的跨境電商而言，顯然更為友好。

三重確定性之外，由于積累了大量產業經驗，京東物流還手握著先進物流科技的落地經驗，這將進一步為京東物流乃至整個行業，打開更多想象空間。