來源：商訊雜志社

撰文：林欣怡

新能源汽車正值風口，相關產業(yè)鏈公司借機融資發(fā)展壯大，遞交資本市場的上市申請不斷。

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日前，新能源汽車充電模塊供應商深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)優(yōu)綠能”)披露招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。本次IPO，公司擬募集資金7億元，其中充電模塊生產基地建設項目2.7億元，總部及研發(fā)中心建設項目2.7億元，補充流動資金1.6億元。

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關聯(lián)交易占比較高

官網(wǎng)顯示，優(yōu)優(yōu)綠能成立于2015年，是一家專業(yè)從事新能源汽車直流充電設備核心部件研發(fā)、生產和銷售的高新企業(yè)。公司產品包括15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應用于充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。

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招股書披露，優(yōu)優(yōu)綠能的主要客戶為充電樁生產商、換電設備生產商、充電站運營商、換電站運營商、新能源汽車廠商等類型企業(yè)，公司處于新能源汽車充電設備的上游位置。

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優(yōu)優(yōu)綠能2019年至2022年6月，報告期內，主營業(yè)務收入分別為0.99億元、2.09億元、4.3億元和3.3億元：歸母凈利潤為906萬元、2590萬元、4605萬元和5266萬元。

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報告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能來自前五大客戶的業(yè)務收入占比分別為68.68%、74.08%、69.63%和63.16%，客戶集中度較高。其中，2020年和2022年上半年，來自萬幫數(shù)字和ABB兩家公司的營業(yè)收入占優(yōu)優(yōu)綠能總營收的比例超50%，上述兩家公司為優(yōu)優(yōu)綠能當期第一大和第二大客戶。

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《商訊·公司金融》通過股權穿透注意到，萬幫新能源(萬幫數(shù)字大股東)和ABB E-mobility AG(ABB控股公司)均為優(yōu)優(yōu)綠能的股東，持股比例分別為2.67%和7.80%。因此，萬幫數(shù)字和ABB構成優(yōu)優(yōu)綠能關聯(lián)方。

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報告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能對萬幫數(shù)字的銷售(含關聯(lián)交易及比照關聯(lián)交易披露的交易)金額分別為2763萬元、1.07億元、1.62億元和7721.17萬元，占營業(yè)收入的比例分別為27.92%、50.90%、37.59%和23.33%。

優(yōu)優(yōu)綠能對ABB的關聯(lián)銷售金額分別為67.12萬元、1734.28萬元、4581.89萬元和7571.22萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.68%、8.27%、10.64%和22.88%，關聯(lián)交易占比較高。

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對此，優(yōu)優(yōu)綠能還表示，隨著ABB和萬幫數(shù)字自身業(yè)務的快速發(fā)展，以及與優(yōu)優(yōu)綠能合作關系的不斷深入，未來，優(yōu)優(yōu)綠能與二者的關聯(lián)交易占比可能會提升。

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因此，在未來若是優(yōu)優(yōu)綠能成功上市，關聯(lián)交易相關制度不能得到有效執(zhí)行，出現(xiàn)不必要、不公允的關聯(lián)交易，或優(yōu)優(yōu)綠能與萬幫數(shù)字、ABB 的交易發(fā)生重大不利變化，將對公司或中小股東利益產生不利影響。

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對于這個問題的解決辦法，《商訊·公司金融》也曾發(fā)送采訪函詢問有任何的應對政策，但截至發(fā)稿前都未取得回復。

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產能利用率不高

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招股書顯示，優(yōu)優(yōu)綠能是行業(yè)內最早推出30KW充電模塊的廠商之一。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全國充電模塊的市場增量為241.7億瓦，同期優(yōu)優(yōu)綠能的國內銷量為29.66億瓦。優(yōu)優(yōu)綠能在國內市場的占有率超過12%，是目前國內規(guī)模較大、具有一定技術實力和影響力的頭部充電模塊供應商。

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報告期內，30KW充電模塊在優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務收入中的占比超過70%，20KW充電模塊的營收占比超過10%。尤其是隨著產品不斷升級，15KW充電模塊在2021年之后的營收占比已不足1%。同時40KW充電模塊處于發(fā)力期，但目前的營收占比還不到2%。

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對此，優(yōu)優(yōu)綠能認為，大功率充電模塊代表未來發(fā)展方向，也是本次IPO的主要募投項目之一。

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值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能近兩年的營收增速較快。其中，2021年主營業(yè)務收入同比增幅超過105%，2022年前6個月的營收更是超過2020年全年。凈利潤方面，2022年上半年的凈利潤（5266萬元）也多于之前三個完整財年的盈利。

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報告期內，優(yōu)優(yōu)綠能的經營活動產生的現(xiàn)金流凈額分別為2011.27萬元、-93.66萬元、1979.37萬元、7050.77萬元。截至2022年6月底，公司資產總額為6.61億元，流動資產為6.32億元，其中貨幣資金達到3.2億元。

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另外，《商訊·公司金融》注意到，本次IPO，優(yōu)優(yōu)綠能擬募集7億元，其中2.7億元用于深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司充電模塊生產基地建設項目中，僅僅提到對充電模塊產能進行擴充和升級，但具體多少不得而知。

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不過，報告期內，優(yōu)優(yōu)綠能目前的產能利用率嚴重不足，以2021年的產能21.53萬臺來看，利用率僅62.23%，因此，此番募投擴產論證是否充分？

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