《港灣商業(yè)觀察》李鐳

近期，東方集團(tuán)（600811.SH）成為監(jiān)管層點(diǎn)名的“害群之馬”。

2月28日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)展情況。通報(bào)顯示，2024年6月20日，證監(jiān)會(huì)對(duì)東方集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱東方集團(tuán)）立案調(diào)查。現(xiàn)已初步查明，東方集團(tuán)披露的2020年至2023年財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。該案目前正在調(diào)查過程中，我會(huì)將盡快查明違法事實(shí)，依法嚴(yán)肅處理。

上市公司財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)從快查處各類造假行為，強(qiáng)化行政、民事、刑事立體追責(zé)。對(duì)于觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的上市公司，將嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，堅(jiān)決出清此類“害群之馬”，讓造假者付出慘痛代價(jià)。

雖然只有短短的200多字，但措辭之強(qiáng)烈，仍然看得出東方集團(tuán)“事情非常嚴(yán)重”。

公開資料顯示，東方集團(tuán)成立于1992年，于1994年1月在上交所掛牌上市，是黑龍江省第一家股票公開發(fā)行并上市的民營(yíng)企業(yè)，也是中國(guó)最早實(shí)行股份制改造并獲準(zhǔn)上市的民營(yíng)企業(yè)之一。

據(jù)悉，東方集團(tuán)虛增營(yíng)收超200億元，凈利潤(rùn)虛增幅度達(dá)300%。具體造假手段包括虛構(gòu)交易網(wǎng)絡(luò)，通過設(shè)立空殼公司偽造農(nóng)業(yè)大宗商品購銷合同，僅2022年虛構(gòu)大豆交易金額即達(dá)37億元。以及通過少計(jì)存貨減值、虛增資產(chǎn)估值等方式，將資產(chǎn)負(fù)債率從實(shí)際82%粉飾至55%。

此外，東方集團(tuán)還存在關(guān)聯(lián)方利益輸送。將16.4億元資金違規(guī)存入關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司并惡意凍結(jié)，6.29億元募集資金被違規(guī)挪用填補(bǔ)經(jīng)營(yíng)黑洞。

3月1日，東方集團(tuán)還披露了關(guān)于預(yù)重整第一次債權(quán)人會(huì)議召開情況的公告，公告指出，公司雖已于前期推進(jìn)預(yù)重整，因公司已被立案調(diào)查，且存在重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司存在不符合重整條件的風(fēng)險(xiǎn)。

公告還披露，公司于2024年3月6日使用人民幣6.29億元閑置募集資金臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，由于公司流動(dòng)資金緊張，公司預(yù)計(jì)無法按期將臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的6.29億元募集資金歸還至募集資金專用賬戶。

在資本市場(chǎng)上，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年2月28日到3月7日收盤，6個(gè)交易日，東方集團(tuán)股價(jià)跌幅達(dá)45.02%，如果從2024年12月10日至今來看，公司股價(jià)則跌幅六成以上。

據(jù)了解，2024年9月至2025年1月，多家銀行及合作方向東方集團(tuán)、東方有限、張宏偉等人提起訴訟或仲裁，其中公布訴訟細(xì)節(jié)的包括招商銀行股份有限公司哈爾濱分行（簡(jiǎn)稱“招行哈爾濱分行”）、資源網(wǎng)絡(luò)有限公司、盛京銀行北京中關(guān)村支行、哈爾濱銀行道外支行等。

據(jù)“野馬財(cái)經(jīng)”不完全統(tǒng)計(jì)，自2024年下半年以來，東方集團(tuán)增加的訴訟金額合計(jì)約69.17億元，這些涉案金額還不完全包括逾期利息、罰息、復(fù)利及相關(guān)訴訟費(fèi)用等。

外界甚至預(yù)期，東方集團(tuán)或?qū)⒊蔀?025年首家因重大違法退市的公司。縱然監(jiān)管層還沒有具體的詳細(xì)調(diào)查出爐，但東方集團(tuán)已然處于風(fēng)雨飄搖之際。

著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲撰文指出，證監(jiān)會(huì)的這份通報(bào)，確實(shí)是嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的結(jié)果。根據(jù)現(xiàn)行的退市制度，上市公司披露的年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)連續(xù)3年存在虛假記載的，就將直接終止上市。這里提到的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)或者負(fù)債科目，并且本項(xiàng)情形適用于2020年度及以后年度的虛假記載行為。

“很顯然，東方集團(tuán)的重大財(cái)務(wù)造假，完全符合本項(xiàng)情形。一是東方集團(tuán)連續(xù)4年涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，滿足連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假的要求；二是東方集團(tuán)連續(xù)4年財(cái)務(wù)造假的時(shí)間是2020年至2023年，正好滿足2020年度及以后年度的時(shí)間界定。所以，一旦證監(jiān)會(huì)對(duì)東方集團(tuán)的正式調(diào)查結(jié)果及處罰決定作出，東方集團(tuán)因?yàn)橹卮筮`法而被強(qiáng)制退市并無懸念。”

不僅如此，皮海洲還提出，如果說東方集團(tuán)被強(qiáng)制退市并無懸念的話，那么有懸念的是，如何對(duì)東方集團(tuán)的“看門人”大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所作出處罰。畢竟東方集團(tuán)2020年至2023年的4年財(cái)報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)均為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其中在2020年至2022年的3年財(cái)報(bào)中，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所均出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，只是在2023年財(cái)報(bào)中，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告。

皮海洲認(rèn)為，東方集團(tuán)走到如今面臨強(qiáng)制退市這一步，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所顯然是難辭其咎。如果從2020年開始，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所就對(duì)東方集團(tuán)的造假行為說不，那么，東方集團(tuán)連續(xù)4年重大財(cái)務(wù)造假的事情或許就不會(huì)發(fā)生了，該公司或許就不會(huì)走到被強(qiáng)制退市這一步。從這個(gè)角度來看，東方集團(tuán)是被“看門人”大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所害了。

今年1月16日，上交所紀(jì)律處分決定書顯示，對(duì)東方集團(tuán)實(shí)控人張宏偉予以通報(bào)批評(píng)。

決定書詳細(xì)指出，東方集團(tuán)有限公司、張宏偉于2024年6月19日承諾在3—6個(gè)月內(nèi)，采取包括但不限于資產(chǎn)處置等方式支持東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司化解流動(dòng)性資金不足問題，保證公司在東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司存款的安全性、流動(dòng)性，公司于2024年6月19日在《東方集團(tuán)股份有限公司關(guān)于公司及子公司在東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司存款大額提取受限風(fēng)險(xiǎn)化解的進(jìn)展公告》（公告編號(hào)：臨2024-045）中對(duì)該承諾事項(xiàng)進(jìn)行了披露。截至2024年12月19日，東方集團(tuán)有限公司、張宏偉未按期履行上述承諾。

從基本面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，東方集團(tuán)從2020年至2023年無論營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都迎迎來了過山車下滑。

根據(jù)東方集團(tuán)1月17日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8億元到-12億元，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損。預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-7.5億元到-11億元。

作為曾經(jīng)的知名企業(yè)，東方集團(tuán)涉及多個(gè)產(chǎn)業(yè)，官網(wǎng)顯示公司主要投資和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及健康食品、石油天然氣及新能源、信息安全、金融、資源物產(chǎn)、港口交通、新型城鎮(zhèn)化開發(fā)七大產(chǎn)業(yè)，2020、2021年分別位列中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第81位、90位。

從1994年1月6日上市算起，東方集團(tuán)在資本市場(chǎng)上已經(jīng)走過了31年，如今正面臨著全方位挑戰(zhàn)，如果說財(cái)務(wù)層面尚屬于正常的盈虧難題的話，那么涉及到的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，這顯然無法令投資者原諒，因?yàn)殄e(cuò)得太離譜了，最基本的價(jià)值操守也錯(cuò)了。（港灣財(cái)經(jīng)出品）