外遷產(chǎn)業(yè)鏈，內(nèi)穩(wěn)蘋果稅。???????

采寫／萬天南

編輯／陳紀(jì)英????

2月24日，蘋果官宣了有史以來最大的支出承諾，計(jì)劃未來四年在美國支出和投資超過 5000 億美元，振興美國制造業(yè)。

此舉一石二鳥：不僅將AI服務(wù)器等更多蘋果產(chǎn)品線放在美國生產(chǎn)，規(guī)避美國對(duì)華最新關(guān)稅成本，甚至還能尋求美國再次豁免蘋果產(chǎn)品的關(guān)稅。蘋果曾在特朗普首個(gè)任期宣布五年內(nèi)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)3500億美元，換取了25%的關(guān)稅豁免。

截至2月27日，特朗普已經(jīng)兩次宣布針對(duì)所有從中國出口至美國的商品，額外加征20%的關(guān)稅，涉及iPhone等一系列蘋果公司的產(chǎn)品與零部件。

如果不能再次獲得特朗普的關(guān)稅豁免，預(yù)計(jì)蘋果要么將iPhone等產(chǎn)品的在美售價(jià)提高十多個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致銷量下滑，要么自行承擔(dān)關(guān)稅成本，導(dǎo)致盈利下滑。

不愿陷入“兩難”的蘋果未雨綢繆，早就加速從中國外遷果鏈。

印度政府商務(wù)部長皮尤什·戈亞爾告訴CNBC，2024年，全球14%的iPhone在印生產(chǎn)。

非iPhone線的產(chǎn)能則從中國加速向越南轉(zhuǎn)移。摩根大通預(yù)測(cè)，到2025年,越南將貢獻(xiàn)20%的iPad和Apple Watch產(chǎn)量、5%的MacBooks產(chǎn)量和65%的AirPod。

在特朗普的關(guān)稅大棒之下，預(yù)估蘋果產(chǎn)品40%的產(chǎn)能會(huì)從中國外遷到印度、越南等國家。

中國制造最早在果鏈中的話語權(quán)是100%，日后可能只剩一半，甚至更少。

一、預(yù)計(jì)三年內(nèi)4成果鏈產(chǎn)能離開中國

當(dāng)下的蘋果，進(jìn)入了“滯漲”階段。財(cái)報(bào)披露，蘋果2024年Q4總營收增長率僅有4%。

勉強(qiáng)維持增長的蘋果，對(duì)“加稅”相當(dāng)敏感，加速產(chǎn)能外遷，以此既有望擺脫對(duì)中國供應(yīng)鏈的單一依賴，又有望擺脫特朗普政府的加稅困擾。

早在五年前，在面臨相似的加稅困境時(shí)，蘋果就嘗試過果鏈外遷，實(shí)現(xiàn)“既要又要”的目標(biāo)。

2019 年，中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇，特朗普政府對(duì)中國舉起了加稅大棒，“加稅” 陰影之下，蘋果市值一度蒸發(fā)超過600億美金。

除了加稅壓力外，美國國家法律和政策中心曾一度呼吁蘋果股東罷免庫克連任CEO，理由是“庫克治下的蘋果過度依賴中國供應(yīng)鏈”。

當(dāng)時(shí)，為了擺脫加稅壓力，以及保護(hù)庫克，蘋果不得不出手。

一來，響應(yīng)“制造業(yè)回流”計(jì)劃，比如在美國奧斯汀等地新建蘋果工廠，以 “政策性投資”示好首屆特朗普政府。經(jīng)過一系列斡旋，蘋果最終成功為iPhone等大部分產(chǎn)品和零部件爭取到了關(guān)稅豁免待遇。

二來，提升印度和越南的產(chǎn)能，替代中國組裝產(chǎn)業(yè)鏈。

其中，越南則憑借其成熟的制造業(yè)基礎(chǔ)與稅收優(yōu)惠政策，主要承接iPad、Apple Watch、AirPods的部分產(chǎn)能。

印度依靠低廉的人工成本、建廠成本、稅收優(yōu)惠政策以及龐大的本土消費(fèi)潛力，主要接盤iPhone產(chǎn)能。

據(jù)《印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，從2020年到2024年四年內(nèi)，印度對(duì)iPhone組裝產(chǎn)能的貢獻(xiàn)一路上揚(yáng)，從1.3%提升至14%。同期，Counterpoint報(bào)告稱，中國對(duì)iPhone組裝產(chǎn)能的貢獻(xiàn)則從2022年的96%下降到 85%左右。

除了成本低廉之外，印度對(duì)于蘋果的吸引力還在于其iPhone銷量的高增長。

2024年iPhone在中國的出貨量同比下跌17%。相反，印度則成為了蘋果的希望之地。庫克也聲稱 ，“我對(duì)印度市場(chǎng)特別看好，本季度（2024年Q4）iPhone是印度市場(chǎng)銷量最高的機(jī)型。”

除了前述天時(shí)地利因素之外，主管蘋果全球供應(yīng)鏈的高級(jí)運(yùn)營副總裁Sabih Khan，也是印度人。

因此，蘋果把iPhone組裝產(chǎn)能遷移到印度，可謂天時(shí)地利人和，既是為了被動(dòng)應(yīng)對(duì)加稅沖擊，其實(shí)也是為了主動(dòng)在全球備份產(chǎn)能，提高供應(yīng)鏈的韌性和安全性，同時(shí)降低供應(yīng)鏈的整體成本，順勢(shì)抓住印度智能手機(jī)紅利。

如今，再度面臨加稅危機(jī)，蘋果大概率故技重施，比如把部分產(chǎn)能回流美國，換取特朗普政府好感，但美國成本高，產(chǎn)能回流占比必然有限；最核心的舉措，依然是將果鏈從中國外遷。

孟買分析師Neil Shah在與《金融時(shí)報(bào)》對(duì)話時(shí)估算， “2025年印度對(duì)全球iPhone產(chǎn)量的貢獻(xiàn)，有望突破20%，預(yù)估2027年將突破30%。

中國臺(tái)灣《電子時(shí)報(bào)》則更為激進(jìn)，預(yù)估2027年印度有望承接50%的全球iPhone產(chǎn)能。

《財(cái)經(jīng)故事薈》粗略測(cè)算，蘋果的外遷產(chǎn)能比例需達(dá)到四成以上，才能充分抵消美國的加稅壓力。

IDC等數(shù)據(jù)顯示，目前美國和印度市場(chǎng)的合計(jì)出貨量，占iPhone全球累計(jì)出貨量的接近40%。因此，如果將iPhone產(chǎn)能的40%遷移至印度，不僅能夠滿足美國和印度兩地市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售，還能切實(shí)確保出口至美國的iPhone均產(chǎn)自中國之外，無疑是化解加稅壓力的優(yōu)選項(xiàng)。

二、已獲得NPI特權(quán)，印度果鏈加速發(fā)育

眼下，印度對(duì)iPhone全球產(chǎn)能的貢獻(xiàn)還不足兩成，不是蘋果和印度 “不想”，而是之前印度 “不能”——印度供應(yīng)鏈完整度不夠，產(chǎn)業(yè)工人熟練度不足，良品率不及中國等等，是阻礙果鏈外遷的主要障礙。

中印越電子（手機(jī)）企業(yè)協(xié)會(huì)秘書長楊述成去年曾告訴《IT時(shí)報(bào)》，印度工廠的良品率與中國和越南相比有10%左右的差距。鄭州富士康的蘋果手機(jī)良品率在 98% 以上，而印度制造的 iPhone 良品率剛剛從早期的70%提升至 85%。

在生產(chǎn)效率方面，印度工人也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及中國工人。

一家印度手機(jī)代工廠負(fù)責(zé)人曾向《第一財(cái)經(jīng)》抱怨，印度工人技術(shù)水平較低，需要中國工人手把手指導(dǎo)，且不太愿意加班，再疊加罷工及維權(quán)事件時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致印度工人的生產(chǎn)效率大約只有中國工人的60%。

面對(duì)上述“短板”，印度政府部門以及相關(guān)企業(yè)都在合力補(bǔ)長。

首先是減稅和補(bǔ)貼。

自2020年以來，印度政府已經(jīng)耗費(fèi)60億美元預(yù)算，用于激勵(lì)智能手機(jī)行業(yè)。

2024年，印度政府宣布對(duì)充電器、印刷電路板組件（PCBA）和智能手機(jī)本身的進(jìn)口稅從20%降至15%，這一減稅預(yù)計(jì)將使蘋果公司每年多賺取3500萬至5000萬美元。

2025年，印度減稅政策還持續(xù)，“印度減稅，目的是在激勵(lì)公司將制造業(yè)遷移到印度，遠(yuǎn)離至少可能面臨美國加稅的中國等國家”，科技媒體Appleinside斷言。

此外，印度也在改善女工就業(yè)環(huán)境。

在中國，技術(shù)純熟、心思細(xì)膩的女工是蘋果組裝生產(chǎn)的主力。為了說服蘋果和果鏈企業(yè)，印度泰米爾德邦甚至聯(lián)手果鏈頭部企業(yè)，為女工建立了宿舍，專建更安全的公交路線，以此把女工占比提升到了42%。

上述組合拳相當(dāng)奏效——如今，印度的手機(jī)已經(jīng)超過鉆石，成為其第一大出口行業(yè)。

而蘋果和果鏈企業(yè)也積極呼應(yīng)，這從iPhone的新產(chǎn)品導(dǎo)入（New Product Introduction，簡稱“NPI”）的地域轉(zhuǎn)移，便可見一斑。

NPI涵蓋了將iPhone 新品從設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)向量產(chǎn)的核心環(huán)節(jié)，一般只有“學(xué)霸”級(jí)的果鏈企業(yè)才能擔(dān)當(dāng)。

2024 年之前，iPhone 的 NPI 工作均在大陸完成。如今，中國正在逐步失去這項(xiàng)“特權(quán)”。據(jù)The Information報(bào)道，蘋果公司計(jì)劃將iPhone17基本款的NPI流程，轉(zhuǎn)移到印度班加羅爾。

NPI的轉(zhuǎn)移，是個(gè)標(biāo)志性動(dòng)作。美國銀行分析師稱，這意味著“印度現(xiàn)在可以生產(chǎn)蘋果最先進(jìn)的iPhone機(jī)型。”

而富士康則從中國運(yùn)人運(yùn)設(shè)備，支持印度工廠。當(dāng)下，iPhone組裝工廠的不少專用機(jī)器編程和操作語音室漢語，需要從中國派員安裝維護(hù)。當(dāng)富士康的中國員工遇到簽證困難時(shí)，蘋果甚至?xí)鲃?dòng)出面和印度政府斡旋。而印度為了吸引手機(jī)企業(yè)，也在今年放寬了針對(duì)中國公民的簽證。

為了拿下iPhone訂單，印度本土最大的企業(yè)塔塔集團(tuán)也在今年1月收購了代工制造商和碩印度子公司60%的股份。

所有的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，歸根結(jié)底都是相對(duì)的。眼下，印度的人力成本相對(duì)于中國的剪刀差優(yōu)勢(shì)在加大，2024年，珠三角果鏈工人的月薪已經(jīng)提升至6000元-6500元左右，而印度工人月薪僅為1500元左右。

一旦印度工人的熟練度提升、生產(chǎn)良品率提高，蘋果將iPhone等產(chǎn)品越來越多的產(chǎn)能逐步外遷至印度、越南等，是大概率事件，中國不應(yīng)該掉以輕心。

三、外遷果鏈，不影響500億蘋果稅進(jìn)賬

在中國，蘋果的貢獻(xiàn)在減少——果鏈外遷，但蘋果拿到的卻更多——雖然蘋果銷量下滑，但大中華區(qū)蘋果稅卻居高不下。

果鏈外遷對(duì)中國的影響是多維度的，涉及到工人就業(yè)、企業(yè)發(fā)展、區(qū)域財(cái)政收入等，尤其是對(duì)于果鏈企業(yè)有不小沖擊。所謂果鏈，是指以蘋果為核心的供應(yīng)鏈，在中國，果鏈涉及了150家供應(yīng)商以及200多家工廠。

在蘋果與果鏈企業(yè)的博弈中，前者擁有壓倒性的話語權(quán) 。據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，多位印度以及越南果鏈人士透露，蘋果的策略很簡單，一定比例的訂單必須轉(zhuǎn)移向海外，“誰在海外有廠，訂單就給誰”。

未能及時(shí)外遷，就有可能被迫出局。此前被踢出果鏈的歐菲光，利潤一度暴跌90%。

即便果鏈企業(yè)跟著蘋果的指揮棒去了印度，也要直面水土不服的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，富士康印度代工廠的利潤率相較于大陸工廠差距明顯。從2020年一直到2023年上半年，富士康印度工廠一直深陷虧損泥潭。

蘋果身為標(biāo)桿外企，其外遷還具有示范效應(yīng)。卡內(nèi)基印度研究院 Konark Bhandari公開喊話稱，“蘋果將雞蛋放進(jìn)印度的籃子里，這對(duì)于其他公司也是一個(gè)積極的信號(hào)，表明他們可以在印度輕松開展業(yè)務(wù)”。

美國銀行高級(jí)分析師Wamsi Mohan指出，盡管蘋果盡可能以不公開的方式外遷產(chǎn)業(yè)，“但在中國少生產(chǎn)3500萬部手機(jī)而不被注意是很難的”。其他外企可能也會(huì)效仿蘋果進(jìn)行產(chǎn)業(yè)外遷。

果鏈外遷，意味著蘋果對(duì)中國給得更少，但蘋果在華拿得卻更多。

2024年Q4，iPhone中國區(qū)銷量下滑，帶動(dòng)其營收下跌。但中國區(qū)為蘋果貢獻(xiàn)的軟件服務(wù)營收（蘋果稅）卻逆勢(shì)大漲，同比漲幅達(dá)到 25%，相對(duì)全球漲幅（14%）高出了11個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)故事薈》估算，整個(gè)2024年，來自包括中國大陸在內(nèi)的大中華區(qū)“蘋果稅”收入，在500億元人民幣左右，相當(dāng)于《哪吒2》目前全球電影票房的3.5倍。