《港灣商業(yè)觀察》王璐

在市場的預(yù)期之內(nèi)，寧波銀行（002142.SZ）交出了一份欣欣向榮的2024年業(yè)績答卷：總資產(chǎn)、營收、凈利潤持續(xù)增長，不良率繼續(xù)保持行業(yè)優(yōu)秀水平，大手筆分紅回報投資者。

01

業(yè)績持續(xù)增長，不良率保持較低水平

4月9日晚，寧波銀行正式對外發(fā)布2024年年度報告，公司總資產(chǎn)31252.32億元，比年初增長15.25%，全年營業(yè)收入666.31億元，同比增長8.19%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤271.27億元，同比增長6.23%，不良貸款率0.76%，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較好水平。公司擬向普通股股東派發(fā)現(xiàn)金紅利，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9元（含稅），現(xiàn)金分紅總額達(dá)59.43億元，占合并報表中歸屬于母公司普通股股東凈利潤的22.77%。

2024年，寧波銀行非利息收入186.38億元，在營業(yè)收入中占比為27.97%。客戶存款18363.45億元，比年初增長17.24%；貸款及墊款14760.63億元，比年初增長17.83%。

截至2024年末，寧波銀行不良貸款余額112.67億元，不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率389.35%，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較好水平。不良率始終在行業(yè)中處于較低水平是銀行可持續(xù)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)，確保公司能夠?qū)I(yè)專注于業(yè)務(wù)拓展和金融服務(wù)。據(jù)悉，寧波銀行不良連續(xù)8個季度環(huán)比持平，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

與此同時，寧波銀行持續(xù)推動資本精細(xì)化管理，平衡好資本和資金使用效率，對照資本新規(guī)優(yōu)化表內(nèi)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，持續(xù)強化資本內(nèi)生積累能力，公司資本充足、資本回報等綜合性指標(biāo)繼續(xù)保持良好。截至2024年末，寧波銀行資本充足率為15.32%，一級資本充足率為11.03%，核心一級資本充足率為9.84%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為13.59%，總資產(chǎn)收益率為0.93%。

02

“五管二寶”等措施較好，被券商“強烈推薦”評級

平安證券在今年2月初寧波銀行發(fā)布的業(yè)績快報時指出，作為城商行的標(biāo)桿，寧波銀行受益于多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場化的治理機制和穩(wěn)定的管理團隊帶來的戰(zhàn)略定力，資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)步擴張，盈利能力領(lǐng)先同業(yè)，在穩(wěn)健資產(chǎn)質(zhì)量護航下，夯實的撥備為公司未來穩(wěn)健經(jīng)營和業(yè)績彈性帶來支撐。維持公司24-26年盈利預(yù)測，預(yù)計公司24-26年EPS分別為4.10/4.49/4.95元，對應(yīng)盈利增速分別為6.1%/9.6%/10.2%。目前公司股價對應(yīng)24-26年P(guān)B分別為0.88x/0.78x/0.69x，鑒于公司市場化基因突出，長期視角下的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量有望持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)，維持“強烈推薦”評級。

華安證券研報認(rèn)為，寧波銀行深耕浙江及周邊經(jīng)濟發(fā)達(dá)區(qū)域，在細(xì)分市場客群定位清晰，競爭優(yōu)勢顯著。核心管理團隊穩(wěn)定、戰(zhàn)略傳達(dá)高效，公司治理機制具備難以復(fù)制性和可持續(xù)性。多元化金融服務(wù)能力具備稀缺性，風(fēng)控能力堅實，資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)異。2024年利潤總額增速實現(xiàn)觸底回升，公司面對內(nèi)外部形勢變化體現(xiàn)了較好的經(jīng)營韌性，預(yù)計在新一輪財政、貨幣政策發(fā)力見效下，寧波銀行將受益于宏觀基本面修復(fù)迎來基本面和估值的再修復(fù)。根據(jù)業(yè)績快報微調(diào)盈利預(yù)測假設(shè)，預(yù)計公司2024/2025/2026年營業(yè)收入分別同比增長8.2%/6.81%/6.31%，歸母凈利潤分別同比增長6.23%/6.06%/8.6%，維持“買入”評級。

具體在2024年經(jīng)營層面，據(jù)悉，寧波銀行積極響應(yīng)國家政策導(dǎo)向，深入踐行服務(wù)實體經(jīng)濟本源使命，扎實落實金融"五篇大文章"的相關(guān)要求，積極推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、普惠民生等經(jīng)濟社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)聚集，在積極為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻力量的過程中，客戶基礎(chǔ)進一步夯實，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長。

2024年，寧波銀行堅持深耕優(yōu)質(zhì)經(jīng)營區(qū)域，從客戶需求出發(fā)，堅持"專業(yè)化"經(jīng)營，用專業(yè)把握市場機遇，聚焦匯率管理、利率管理和資產(chǎn)配置等領(lǐng)域，持續(xù)積累細(xì)分市場的比較優(yōu)勢，幫助客戶規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值；推進"數(shù)字化"賦能，借助金融科技，不斷夯實數(shù)字化應(yīng)用的基石底座，結(jié)合實體企業(yè)的需求，全面升級鯤鵬司庫、五管二寶等數(shù)字化系統(tǒng)解決方案，與客戶內(nèi)部系統(tǒng)互聯(lián)互通，推進業(yè)財一體化與多元場景融合，賦能客戶經(jīng)營和降本增效，打通金融服務(wù)的最后一公里；發(fā)揮"平臺化"價值，從實體企業(yè)需求出發(fā)，借助銀行平臺的資源稟賦，打造"波波知了、設(shè)備之家、美好生活"三個平臺，整合多方資源，匹配客戶需求，提供全流程的綜合化服務(wù)；搭建"國際化"鏈接，在企業(yè)走出去的背景下，聚焦企業(yè)的難點堵點，提供全方位、多層次的跨境金融服務(wù)，賦能企業(yè)走出去。

華安證券認(rèn)為，通過“五管二寶”等工具客戶留存效果較好。寧波銀行經(jīng)濟下行時期采取搶占市場份額打法，對比全部A股上市銀行2024年年初至三季度末貸款總額增速，寧波銀行為16.2%已位列上市銀行第二，在此基礎(chǔ)上四季度投放不弱。公司區(qū)位優(yōu)勢、客群經(jīng)營能力顯著，擴表速度保持領(lǐng)先。

03

拓寬盈利來源，全流程防風(fēng)險

外界也高度關(guān)注寧波銀行的持續(xù)優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，拓寬盈利來源。

近年來，寧波銀行始終致力于打造多元化的利潤中心，目前在公司本體有公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)9個利潤中心；子公司方面，永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金4個利潤中心，2024年，各利潤中心協(xié)同推進，發(fā)展良好。公司盈利構(gòu)成中，大零售及輕資本業(yè)務(wù)的盈利占比較高，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強。

此外，在防風(fēng)險層面，寧波銀行始終堅持"經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風(fēng)險"的風(fēng)控理念，將守住風(fēng)險底線作為最根本的經(jīng)營目標(biāo)，將風(fēng)險防控視為可持續(xù)發(fā)展的生命線，按照全面風(fēng)險管理的要求，持續(xù)完善全面、全員、全流程的風(fēng)險管理體系，以風(fēng)險防控和業(yè)務(wù)發(fā)展的兼顧平衡為準(zhǔn)則，在助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的過程中實現(xiàn)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。2024年，在堅持統(tǒng)一的授信政策、獨立的授信審批基礎(chǔ)上，寧波銀行進一步完善風(fēng)險預(yù)警、貸后回訪、行業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈研究等工作機制，加快風(fēng)險管理的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，持續(xù)提升管控措施的有效性，較好地應(yīng)對經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，抵御風(fēng)險能力堅實，資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。

據(jù)了解，2025年，寧波銀行將繼續(xù)堅持"真心對客戶好"的理念，扎實踐行金融五篇大文章，用專業(yè)創(chuàng)造價值，以責(zé)任詮釋擔(dān)當(dāng)，在服務(wù)實體的過程中繼續(xù)錘煉自身的核心競爭力，不斷積累銀行差異化比較優(yōu)勢，防范好各類風(fēng)險，推動銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，在服務(wù)中國式現(xiàn)代化的壯闊征程中，貢獻更多屬于寧波銀行的力量。（港灣財經(jīng)出品）