作者：鄭永康

編輯：張佳茗

2024年12月5日，廣東弘景光電科技股份有限公司（下稱“弘景光電”）拿到創(chuàng)業(yè)板注冊生效的批文。本次IPO，弘景光電擬募資4.88億元用于光學鏡頭及模組產(chǎn)能擴建項目、研發(fā)中心建設項目及補流，保薦機構(gòu)為申萬宏源證券。

銷售數(shù)據(jù)仍自相矛盾

弘景光電主要從事光學鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品包括智能汽車光學鏡頭及攝像模組和新興消費光學鏡頭及攝像模組。

2021年至2024年1-6月（下稱“報告期”），弘景光電分別實現(xiàn)營業(yè)收入25,171.79萬元、44,649.65萬元、77,302.16萬元和45,024.66萬元，同期凈利潤分別為1,525.81萬元、5,645.37萬元、11,643.00萬元和6,852.44萬元，均呈現(xiàn)大幅增長趨勢。

業(yè)績增長的同時來自前五大客戶的收入占比也在提升。報告期內(nèi)，弘景光電前五大客戶收入金額分別為12,280.47萬元、26,548.67萬元、60,024.80萬元和35,312.47，占當期營業(yè)收入的比例分別為48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。

2021年至2023年，同行業(yè)可比公司前五大客戶收入占比的平均值分別為54.77%、53.64%和50.46%。

在智能汽車領域，弘景光電的主要客戶分為品牌客戶、Tier1廠商和貿(mào)易商客戶三類，其中，遠峰科技股份有限公司（下稱“遠峰科技”）為公司Tier1廠商類型客戶，雙方于2018年開始交易。據(jù)問詢回復第339頁內(nèi)容，弘景光電主要向遠峰科技銷售智能汽車鏡頭及攝像模組（主要為CMS及AVM鏡頭及攝像模組），2020年至2023年1-6月銷售金額分別為1,000.16萬元、270.92萬元、537.38萬元和72.68萬元。

遠峰科技還曾是弘景光電前十大客戶，問詢回復第290頁披露的銷售收入與上述數(shù)據(jù)一致。

（截圖來自問詢回復）

第二輪問詢回復披露的CMS光學鏡頭前五大客戶的銷售情況顯示，2020年至2023年1-6月，弘景光電對遠峰科技的銷售金額分別為214.90萬元、272.63萬元、508.91萬元和67.77萬元。其中，2021年的銷售金額比問詢回復披露的數(shù)據(jù)還多1.71萬元。

（截圖來自第二輪問詢回復）

嘉興淳敏電子有限公司（下稱“淳敏電子”）也是弘景光電Tiger1廠商類型客戶。2022年，弘景光電的營業(yè)收入較上一年度增加19,477.86萬元，同比增長77.38%，主要是來自部分大客戶采購額的大幅增長，其中就包括淳敏電子。

據(jù)問詢回復，2020年至2023年1-6月，弘景光電對淳敏電子的銷售收入分別為0.00萬元、10.67萬元、1,008.49萬元和27.27萬元，收入增長主要系OMS光學鏡頭的數(shù)量增加較多所致，其中2022年OMS光學鏡頭銷售金額為892.52萬元。

（截圖來自問詢回復）

據(jù)弘景光電招股書（申報稿“2024年1月11日披露，下同”），彼時公司正在履行的金額（或預計金額）在1,000萬元以上的一項銷售合同與淳敏電子相關，合同標的為智能汽車光學鏡頭、模具，合同期限為2018年8月10日至2027年8月9日。

截至招股書（注冊稿）簽署日（2024年11月11日），弘景光電正在履行的金額1,000萬元及以上的銷售合同中已經(jīng)不包括淳敏電子的合同在內(nèi)。據(jù)第二輪問詢回復，淳敏電子采購弘景光電產(chǎn)品銷售的終端客戶為蔚來汽車，2023年1-6月，蔚來汽車就相關產(chǎn)品改與海康威視合作，使得淳敏電子向公司采購的光學鏡頭大幅下降。

第二輪問詢回復還披露，2020年至2023年1-6月，弘景光電對淳敏電子的銷售金額分別為0.00萬元、10.67萬元、892.52萬元和27.27萬元，其中2022年銷售金額少于前述銷售收入，與OMS光學鏡頭銷售金額一致，而淳敏電子的成立時間為2020年5月6日。

（截圖來自第二輪問詢回復）

客戶、供應商合作時間存疑

除了以上銷售數(shù)據(jù)披露的矛盾外，弘景光電申報材料披露的多名客戶、供應商的合作歷史也有不同。

上海七十邁數(shù)字科技有限公司（下稱“七十邁”）是弘景光電智能汽車領域品牌客戶類型的客戶，2020年至2023年1-6月，銷售收入分別為2,609.10萬元、1,954.71萬元、1,964.37萬元和1,101.61萬元。

問詢回復在說明智能汽車領域前五大客戶合作情況時提到，弘景光電與七十邁自2017年12月開始交易，自建立合作以來每年均有交易。第二輪問詢回復披露的前十大客戶合作歷史也顯示，雙方的合作歷史為2017年至今。

不過，問詢回復在說明與行車記錄儀終端品牌客戶70mai合作情況時表示，弘景光電自2016年開始即與七十邁建立合作。

在新興消費領域，弘景光電主要客戶分為品牌客戶、EMS廠商、ODM廠商以及貿(mào)易商四類，其中協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術股份有限公司（下稱“協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)”）屬于ODM廠商類型客戶。2020年至2023年1-6月，弘景光電對協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的銷售金額分別為487.45萬元、1,423.27萬元、735.15萬元和68.63萬元。

據(jù)問詢回復，弘景光電與協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)自2014年開始交易，自建立合作以來每年都有交易。但第二輪問詢回復披露的前十大客戶合作歷史顯示，弘景光電與協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的合作歷史為2015年至今。

據(jù)招股書（申報稿），索尼（香港）有限公司（下稱“索尼”）是弘景光電2021年前五大供應商中新增的供應商之一，雙方首次合作的時間為2015年。2021年和2022年，索尼都是弘景光電的前五大供應商之一，采購金額分別為2,362.20萬元、1,262.09萬元。

（截圖來自招股書<申報稿>）

另據(jù)招股書（注冊稿），深圳晶芯半導體封測有限公司（下稱“晶芯半導體”）是弘景光電2024年1-6月的第五大供應商，采購金額為1,032.52萬元，雙方首次合作的時間為2021年。

（截圖來自招股書<注冊稿>）

但問詢回復披露的供應商基本情況顯示，弘景光電與索尼、晶芯半導體開始合作的時間分別為2018年、2020年，且2020年公司就已經(jīng)對晶芯半導體產(chǎn)生了2.17萬元的采購金額。

（截圖來自問詢回復）

2024年8月，證監(jiān)會對申萬宏源及兩名保薦人員出具了警示函。而關于弘景光電上述的銷售數(shù)據(jù)矛盾以及合作伙伴信披方面的問題，中介機構(gòu)是否勤勉盡責或也值得關注。