作者：方 升

編輯：張佳茗

內蒙古自治區包頭稀土高新區成立于1990年，高新區內的稀土永磁材料應用器件生產企業包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司（下稱“英思特”）于2022年9月申報創業板IPO，由華泰聯合證券“護航”保薦、容誠會計師事務所負責審計，時隔兩年后，英思特IPO注冊生效。

多份公告數據出現矛盾

報告期各期（2021年-2023年及2024年1-3月），英思特的營業收入分別為67,027.67萬元、113,371.31萬元、95,183.97萬元、23,578.79萬元；凈利潤分別為12,781.55萬元、19,928.92萬元、13,833.85萬元、1,960.64萬元。

英思特披露，公司作為西部大開發企業享受稅收優惠，同時獲得項目建設、產業支持相關的政府補助。報告期各期，所得稅優惠金額及計入其他收益的政府補助金額合計分別為2,266.49萬元、4,169.24萬元、4,367.19萬元、402.12萬元，占當期利潤總額的比例分別為15.63%、18.55%、28.12%、19.35%。

另外，報告期內英思特的外銷收入約占主營業務收入的六成，使得出口退稅占利潤總額的比例也較高。而出口退稅金額數據僅在問詢回復中進行了披露，問詢回復中報告期為2019年-2022年，各期出口退稅金額分別為166.34萬元、2,145.39萬元、3,161.22萬元、3,476.00萬元，占當期利潤總額的比例分別為1,429.04%、26.06%、21.80%、15.47%。

綜上，已知數據的年份中，2021年、2022年，稅收優惠、政府補助、出口退稅對英思特利潤總額的金額影響比例超過三分之一。

外銷占比較高還使得英思特受美元匯率波動的影響較大，報告期各期，英思特因結算貨幣匯率波動導致的匯兌損失分別為479.14萬元、-1,283.39萬元、-499.41萬元和-245.95萬元。

為規避匯率波動風險，英思特通過遠期結匯等方式積極應對匯率波動造成的不利影響，英思特從2021年9月開始購買遠期外匯合約。問詢回復顯示，2021年、2022年，英思特處置遠期結售匯產生的投資收益分別為44.43萬元、-571.62萬元；招股書顯示，2022年、2023年，英思特遠期結匯兌換收益分別為-571.62萬元、31.83萬元。

然而招股書中，英思特2021年的遠期結匯兌換收益/損失均顯示為“-”，與問詢回復中的數據并不相符。

英思特存在類似疑點的還有廢料銷售和收款數據的矛盾。

報告期內，英思特在內控管理中存在個人賬戶收付款項的瑕疵情況，據招股書解釋，員工個人卡收取的金額為部分廢料收入回款，這一情況是英思特“出于避稅的考慮”。英思特于2021年初開始進行整改，個人卡于2021年7全部注銷，隨之規范了公司會計處理，并履行了繳稅義務。

據問詢回復，交易所問詢到了英思特的廢料銷售情況。其中，2019年-2020年英思特的廢料銷售收入分別為200.18萬元、909.19萬元。

問詢回復還顯示，出于便捷的考慮，英思特存在以員工個人卡收取部分廢料收入回款的情況，其中員工個人卡2019年-2020年收入規模分別為323.46萬元、1,335.50萬元。竟出現了員工個人卡收款的金額遠高于當年廢料銷售的收入，兩處數據存在自相矛盾的情形。

疑似隱瞞關聯方同業情況

據招股書，報告期內經常性關聯交易的關聯方中，英思特向深圳市英思特晶體電波有限公司（下稱“深圳英思特”）、湖南英思特晶體電波有限公司（下稱“湖南英思特”）均有采購晶振的情況，兩關聯方的企業名稱中使用了與英思特相同的商號。

問詢回復解釋，最早使用“英思特”作為商號的企業為深圳英思特，設立于2002年6月，是費衛民持股90%的控股公司，主要從事電子元器件大類中的晶振類產品銷售。

實控人費衛民、周保平及其他三名自然人于 2011年6月設立英思特，由于深圳英思特經營多年，與消費電子行業品牌客戶建立了良好的合作關系，積累了一定的客戶資源，有利于設立初期的業務開拓，因此，英思特也使用了“英思特”商號。

IPO前，為規避關聯交易和同業競爭，2021年9月，英思特將深圳英思特收購為全資子公司。

另一關聯方湖南英思特設立于2010年5月，是費衛民持股100%的公司。

問詢回復稱，自設立起湖南英思特的主營業務為晶振類產品的生產和銷售。招股書在共用商號的風險提示中表示，湖南英思特的主營業務和主要產品與英思特均不一致，主要客戶與供應商亦不存在重疊。然而，這些信披內容與政府網站和官方媒體的公開報道卻相悖。

根據包頭稀土高新技術產業開發區管理委員會官網發布的文章，2014年5月，包頭稀土產業合作洽談會暨項目簽約儀式上，湖南英思特簽約了“釹鐵硼深加工及研發磁組件項目”。另據包頭日報新聞報道，以湖南英思特為代表的稀土企業正瞄準稀土深加工及終端應用產品，2016年10月，湖南英思特磁組件及晶體電波項目已入駐包頭高新技術產業基地，主要從事釹鐵硼磁鐵的深加工及研發組裝各種磁組件，項目一期建設已完成。

（截圖來自包頭稀土高新技術產業開發區管理委員會官網）

（截圖來自內蒙古日報社-正北方網）

招股書介紹，英思特的業務主要是以燒結釹鐵硼毛坯為原材料生產制造稀土永磁應用器件產品，屬于稀土產業的精深加工環節，向客戶銷售內容包括“磁組件”。與前述公開信息對湖南英思特主營業務的描述高度重合。

同時新聞報道中還顯示，湖南英思特已為微軟、聯想等知名企業設計研發了多項磁組件，而微軟、聯想也是英思特的終端客戶。

綜上，英思特對湖南英思特相關情形的信息披露真實性存疑，兩公司是否存在同業競爭或需保薦機構華泰聯合進一步核查。