（圖片來(lái)源：視覺中國(guó)）

藍(lán)鯨新聞4月22日訊（記者 李丹萍）日前，中國(guó)金融四十人論壇（CF40）發(fā)布《2025年第一季度宏觀政策報(bào)告》。報(bào)告認(rèn)為，擴(kuò)大消費(fèi)已成為當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要著力點(diǎn)。如何有效擴(kuò)大消費(fèi)，要立足經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，科學(xué)制定差異化支持政策，分出輕重緩急，分出優(yōu)先順序，激發(fā)消費(fèi)潛能。

報(bào)告指出，一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于需求不足狀態(tài)，但各部門現(xiàn)金流均有一定程度改善。房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)開始分化，一線城市住宅銷售的量?jī)r(jià)有企穩(wěn)回升的跡象，二三線城市的成交面積和價(jià)格仍在調(diào)整。出口表現(xiàn)穩(wěn)健，尚未體現(xiàn)出關(guān)稅沖擊。二季度，需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)有兩方面，一是美國(guó)關(guān)稅對(duì)我國(guó)出口和宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響顯現(xiàn)，二是財(cái)政收入和支出邊際下行加重需求不足。

根據(jù)CF40研究院的估算，考慮到出口下降及其帶來(lái)的乘數(shù)效應(yīng)，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體影響約為2萬(wàn)億元，占GDP比重約1.5個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)稅沖擊在短期比上述測(cè)算結(jié)果要大。

中國(guó)金融四十人論壇（CF40）資深研究員、中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)張斌認(rèn)為，應(yīng)以擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定股市和匯市，保持人民幣兌美元匯率穩(wěn)定，敞開談判大門并提高對(duì)外開放水平，對(duì)受損企業(yè)給予必要救濟(jì)，幫助企業(yè)從服務(wù)外需轉(zhuǎn)向服務(wù)內(nèi)需轉(zhuǎn)型等措施作為對(duì)沖之策。

擴(kuò)大內(nèi)需的一個(gè)重要部分是擴(kuò)大消費(fèi)，但政策落地需要分清輕重緩急。擴(kuò)大消費(fèi)有三種主要路徑：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入分配調(diào)整和提升消費(fèi)傾向。基于“局部?jī)?yōu)先、增量先行、政策效力”的原則，短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)的影響最為直接且效果最顯著，若能通過(guò)逆周期政策將名義GDP增長(zhǎng)提升到合理水平，消費(fèi)將隨之提升。

中長(zhǎng)期則需要多方面改革，提升消費(fèi)率。短期內(nèi)可盡快推出阻力較小的鼓勵(lì)生育、都市圈建設(shè)和農(nóng)民工安家等政策，中長(zhǎng)期需要提高社會(huì)福利和社會(huì)保障政策，以提升消費(fèi)傾向。此外，二次分配領(lǐng)域的一些政策需要伺機(jī)而動(dòng)。

中國(guó)金融四十人研究院執(zhí)行院長(zhǎng)郭凱表示，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)是當(dāng)前最優(yōu)政策選擇，既能在內(nèi)需層面穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，又能在外交層面減少貿(mào)易摩擦的連鎖反應(yīng)，“擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)既是內(nèi)政也是外交，使我們團(tuán)結(jié)全球更多朋友圈，更好應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦。”相比之下，匯率調(diào)整和投資擴(kuò)張的空間有限，且可能帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)金融四十人論壇（CF40）成員、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)黃益平也表示，擴(kuò)大內(nèi)需是根本出路。黃益平指出，短期應(yīng)通過(guò)宏觀政策精準(zhǔn)托底，如對(duì)受沖擊企業(yè)和工人提供針對(duì)性的救助措施支持，幫助其轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或渡過(guò)難關(guān)。長(zhǎng)期則必須轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的模式，重點(diǎn)是解決社會(huì)保障短板以釋放消費(fèi)潛力。

“關(guān)稅的沖擊本質(zhì)上是需求沖擊，外需下降之后，它會(huì)讓需求壓力更大。”張斌說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)的通脹水平很低，無(wú)論是更進(jìn)一步的擴(kuò)張性貨幣政策還是財(cái)政政策，都有很大的政策空間，要用好用足這些政策空間。（藍(lán)鯨新聞 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）