AM Best（貝氏）已確認中國再保險（集團）股份有限公司（簡稱“中國再保”）（中國）及其子公司的長期發行人信用評級（ICR）為 “a+級（優秀）”以及財務實力評級（FSR）為 “A級（優秀）”。各項評級的展望均為穩定。（有關公司的詳細列表，請參見下文。）

中國再保的評級反映了其被貝氏評定為非常強勁的資產負債表實力、良好的經營業績、有利的業務組合和適當的企業風險管理(ERM)。該評級亦反映了中國再保從其最終母公司中國投資有限責任公司（中國主權財富基金）獲得的支持。

以貝氏資本充足率(BCAR) 衡量，中國再保的合并風險調整后資本在 2023 年底維持在最高水平。根據 IFRS 17 和 IFRS 9 會計準則，受益于 2023 年的保留盈余，集團合并權益達人民幣 1022 億元（144 億美元），較2022年底增長 4.8%。展望未來，貝氏預期中國再保的資本水平將足以在中短期內繼續支持其承保和資產風險的持續增長。該集團在股權和債券市場中均有良好的融資渠道，且其財務杠桿率仍處于中低水平。該集團投資組合基本穩定，并具有良好的流動性。

中國再保過去五年持續盈利。根據 IFRS 17 準則，其2023 年的股本回報率為 5.8%。集團2023 年凈利潤大幅改善，得益于其財產直接保險和財產再保險組合的保險服務業績改善、以及良好的投資表現。集團境內產險再保業務維持穩定但較低的承保利潤率。相反，其境外產險再保業務仍然保持著強勁的營收增長且承保利潤率亦有所改善，盡管遭受了些許自然災害損失。集團壽險再保業務在近兩年間的保費收入和承保盈利均有所下降，主要由于其持續調整業務組合以滿足客戶需求。

中國再保在境內產險再保和壽險再保市場均維持領先地位，且在國內產險直保市場也名列前茅。根據貝氏2023年全球50大再保險集團排名，在以IFRS 17準則報告的再保公司中，中國再保的再保險服務總收入排名第四。受益于與橋社（Chaucer）的成功整合，橋社仍然是中國再保境外財產再保險收入和盈利的主要驅動力，并協助加強該集團在全球再保險市場的業務足跡。依照IFRS 4準則，集團境外財產再保險毛保費自2021年以來一直維持兩位數的年增長，同時境外財產再保險占集團2023年總財產再保險毛保費的三分之一以上。盡管如此，該集團在過去三年中持續收縮其境外人壽再保險業務。

該評級亦反映了中國再保在支持中國保險和再保險行業持續發展方面發揮的戰略意義。作為中國國內唯一的國有再保險集團，集團受益于政府支持的可能性很高。中國再保由中國國家財政部直接持股11.45%，由中國主權財富基金中國投資有限責任公司旗下全資子公司中央匯金投資有限責任公司持股71.56%。

若中國再保能持續通過營業收入增強資本及資產負債表實力，而沒有出現嚴重不利承保表現或投資波動的情況，則可能對評級造成正面影響。若集團合并風險調整后資本水平大幅下降，或杠桿率大幅上升，則可能對評級造成負面影響。若集團的經營表現持續不佳，如遭受宏觀經濟環境或資本市場環境惡化導致其經營表現出現持續性的惡化，則可能對評級造成負面影響。

貝氏確認對中國再保及其子公司的評級，包括FSR“A”級（優秀）”以及ICR“a+”級（優秀），評級展望為穩定。中國再保子公司包括：

• 中國財產再保險有限責任公司

• 中國人壽再保險有限責任公司

• 中國大地財產保險股份有限公司

• 中國再保險（香港）股份有限公司

• 橋社愛爾蘭保險公司

評級在公布之前便已通知被評機構。除非另有說明，AM Best通知評級之后將不再對評級進行修訂。