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所管兩只基金年內“墊底”,金元順安周博洋為業(yè)績不佳背鍋

作者:閔曉強

編輯:李 鑫

截至中秋節(jié)前,2024年的交易日已經(jīng)過去了大約八個半月,在年內主動權益類基金排行榜上,長時間排在倒數(shù)第一的是金元順安產(chǎn)業(yè)臻選,其年內組合回撤已經(jīng)達到47.13%。

從該基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理來看,目前閔杭和周博洋共同管理該基金。而周博洋在管的基金多而雜,一方面是六只基金在金元順安這樣的小公司已經(jīng)算多的了,另一方面是不僅其中有偏股混基、靈活混基,而且還有一級債基和二級債基。

去年年底成立今年即墊底,兩個季度重倉股交出兩張答卷

具體來看金元順安產(chǎn)業(yè)臻選,該基金成立于去年的12月19日,作為一只偏股混合型基金,該基金首發(fā)募集成立時的基金經(jīng)理是閔杭;但僅僅兩天之后,該基金就官宣周博洋加入一起管理,然而到目前,該基金的最新凈值僅為0.5395元,較面值已近腰斬。

如果說基金生不逢時,但同期成立的主動權益類基金并不在少數(shù),因此只能從基金季報中尋找墊底的原因所在了。

兩份季報重倉股的一大共同點是重倉標的的占比都極低,基本上都在1個點多一點徘徊,某種程度上顯示了基金經(jīng)理在市場不好時的謹慎。但是,二季報相對一季報時的大幅度調倉,又似乎與謹慎的邏輯自相矛盾。

先看3月31日時,多只創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板股票出現(xiàn)在十大重倉股名單中,彼時排在前三位的公司分別是三夫戶外、金春股份、燕塘乳業(yè)。對此,兩位基金經(jīng)理在一季報中竟然對當季度的運作思路只字未提,只是復盤了一下該季度的市場走勢情況。

形成鮮明對比的是,二季度重倉股的成長風格幾乎全盤消失,取而代之的是多只中字頭公司進入到了組合當中,具體到前四大重倉股包括了歌爾股份、中國船舶、國電南瑞和中國中車。在基金二季報中,仍然沒有提到當季度是如何操作的,不過對接下來的市場做出了展望:“行業(yè)方面,新質生產(chǎn)力相關支持政策密集發(fā)布,高階自動駕駛、商業(yè)航天等細分領域有望經(jīng)歷快速成長階段;作為新質生產(chǎn)力的硬件基礎,半導體行業(yè)也可能將有較好表現(xiàn)。”

再看半年報的基金投資策略和運作分析中,基金經(jīng)理居然也是巧妙繞開:“上半年市場整體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局,且出現(xiàn)大小市值分化的結構性行情,大票表現(xiàn)持續(xù)強于小票,從指數(shù)漲跌幅來看,萬得全A跌8.01%,滬深300漲0.89%,創(chuàng)業(yè)板指跌10.99%,中證500跌8.96%,中證1000跌16.84%。回顧上半年,年初雪球產(chǎn)品風險引發(fā)流動性危機,市場風險偏好急劇下降,市場出現(xiàn)快速下行,此后伴隨經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)由強轉弱、匯率承壓等因素,市場整體走出了一輪M型行情。”

但問題在于,兩次季報中基金的股票倉位都是接近了九成,這也就說明了組合持倉了非常多的股票。果不其然,基金半年報中所呈現(xiàn)的完整版組合中,標的股占比超過0.8%的公司數(shù)量達到了90只。

金元順安優(yōu)質精選從去年拔尖到今年墊底,發(fā)生了什么?

在周博洋管理的7只基金中,另外一只與債券看似關系不大的基金是金元順安優(yōu)質精選,但該基金今年同期凈值下跌也超過了40%,同樣排在倒數(shù)的位置。不過與產(chǎn)業(yè)臻選區(qū)別的是,一是該基金在2023年同類排名高居第11位,不到一年從山峰跌落谷底;二是該基金目前僅由周博洋一人管理。

對比去年下半年的兩份季報重倉股和今年兩份季報重倉股可見,周博洋在該基金充分重倉了雙創(chuàng)類標的公司,不過組合變化幅度仍然巨大。

例如基金的頭號重倉股,四份季報的答卷上是四家不同的公司,去年三季報時候是開爾新材,四季報時候則是時空科技,今年一季報時候是華陽國際,二季報時候則是上海瀚訊。再看6月30日時候的十大重倉股,年內至今能夠實現(xiàn)股價上漲的公司寥寥無幾,至今僅有大商股份和紫江企業(yè),而且兩家公司在上一季度都沒有進入前十;同時,上一季度重倉中排名第十的惠城環(huán)保年內漲幅已經(jīng)超過40%,然而在二季報的重倉名單中卻消失了。

雖然重倉風格和產(chǎn)業(yè)臻選并不相同,但半年報中操作總結卻思路相同避重就輕,“?上半年市場整體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局,且出現(xiàn)大小市值分化的結構性行情,大票表現(xiàn)持續(xù)強于小票,從指數(shù)漲跌幅來看,萬得全A跌8.01%,滬深300漲0.89%,創(chuàng)業(yè)板指跌10.99%,中證500跌8.96%,中證1000跌16.84%。回顧上半年,年初雪球產(chǎn)品風險引發(fā)流動性危機,市場風險偏好急劇下降,市場出現(xiàn)快速下行,此后伴隨經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)由強轉弱、匯率承壓等因素,市場整體走出了一輪“M”型行情。”

年內僅剩下一個季度左右的時間,希望周博洋能努力擺脫倒數(shù)第一的窘境!


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